O HSAF11 manteve a distribuição em R$ 0,95 por cota em julho, completando 19 meses consecutivos nesse patamar, contra 18 meses registrados no relatório de junho. O valor de mercado do fundo recuou para R$ 194,25 milhões, equivalente a R$ 76,89 por cota, ante R$ 199,08 milhões ou R$ 78,80 por cota no mês anterior, enquanto o valor patrimonial subiu ligeiramente para R$ 224,82 milhões, com a cota a R$ 88,99. O número de cotistas avançou de 8.762 para 8.785.
Não houve alterações na carteira durante julho, diferentemente de junho, quando foram vendidas cotas de FIIs por R$ 8,18 milhões com recursos destinados a futuras aquisições de CRIs. A alocação em CRIs ficou em 71,5% do total de ativos, estável em relação aos 71,6% do mês passado, e em FIIs em 13,4%, ante 13,5%. Os spreads ponderados nos CRIs indexados ao IPCA permaneceram em 8,73% a.a. e nos indexados ao CDI em 4,71% a.a., com todos os papéis 100% adimplentes.
A liquidez diária média caiu para R$ 473 mil, contra R$ 684 mil em junho, e o giro mensal foi de 5,6% das cotas. No cenário macro, o gestor revisou as projeções para Selic em 13,25% ao final de 2026, IPCA em 5,10% e crescimento do PIB em 2,10%, ante 14,25%, 5,50% e 2,20% respectivamente no relatório anterior. A projeção de distribuição para agosto permanece entre R$ 0,90 e R$ 1,00 por cota. O resultado contábil acumulado por cota encerrou o mês em R$ 0,87.