No relatório de dezembro de 2025 do HGLG11, a gestora menciona atraso na divulgação devido a aprimoramentos internos em ferramentas de gestão. A principal novidade é a aprovação em AGE da consolidação de fundos logísticos, com incorporação do LVBI, FIIs Guarulhos e Aracaju e aquisição integral dos imóveis do PATL, elevando o patrimônio líquido para cerca de R$ 10 bilhões e o portfólio para 54 imóveis, posicionando o HGLG11 como o maior FII do Brasil; próximos passos serão em fatos relevantes.
Comparado ao relatório de outubro de 2025, as cotas emitidas subiram de 33,8 milhões para 42,4 milhões com a conclusão da 10ª emissão, que viabilizou 12 aquisições: três ampliações em Itupeva G300, Simões Filho G100 e Cone G06, e nove novos ativos como Embu, Osasco, Porto Canoa, Extrema II e III, Parque Novo Mundo, Betim Business Park, Guarulhos e Cariacica. O patrimônio líquido passou de R$ 5,5 bilhões (R$ 162,24/cota) para R$ 7,1 bilhões (R$ 166,58/cota), e o valor de mercado de R$ 5,4 bilhões (R$ 158,50/cota) para R$ 6,7 bilhões (R$ 157,55/cota), com P/VP em 0,95x ante 0,98x.
O número de imóveis cresceu de 28 para 37, locatários de 148 para 181, e ABL de 1,6 milhão m² para 2,1 milhões m²; WALE caiu de 4,4 para 4,2 anos. Vacância física subiu de 2,8% para 4,4%, mas financeira caiu de 3,1% para 2,4%. Em dezembro, entraram Knight Therapeutics no Masterlabs, Winoa no São José e SBN no Guarulhos; projeção de vacância física em 5,5% para fevereiro de 2026.
Receita total em dezembro foi R$ 1,61/cota (resultado R$ 1,38/cota), com não recorrentes de venda de ativos (R$ 0,07/cota), lucro em Simões Filho (R$ 0,04/cota) e indenização em HGLG SJC (R$ 0,02/cota); distribuição manteve R$ 1,10/cota, elevando reserva acumulada para R$ 0,44/cota ante R$ 0,35/cota em outubro. Alavancagem financeira reduziu de 12,1% (14,3% com SPE) para 9,6% (11,3% com SPE).
Obra em HGLG Simões Filho atingiu 99,9% de conclusão, com operação ativa e pendência de contenção até março de 2026, quando inicia receita plena. Projeções indicam resultado de R$ 1,10/cota no 1S2026 e R$ 1,17/cota no 2S2026. Alocação em FIIs ajustou para 4,6% do PL com compra de GARE11. ADTV subiu para R$ 16,7 milhões (ante R$ 7,2 milhões), e cotistas para 525,1 mil (ante 513 mil).