No relatório gerencial de março de 2026 do HGLG11, o fundo registrou receita total de R$ 1,27 por cota e resultado de R$ 1,02 por cota, impactado por perda não recorrente de R$ 0,04 por cota na venda de cotas de FIIs, embora o acumulado do ano mostre ganho de R$ 0,12 por cota nessas operações. A distribuição de rendimentos foi mantida em R$ 1,10 por cota, paga em 15 de abril, com estimativa de continuidade no 1S2026.
A vacância física do HGLG11 subiu para 3,4% em março, ante 3,0% em fevereiro, devido à saída do Supermercado Rossi em Osasco e à substituição da Aviiva pela CEVA em Itupeva G300; a vacância financeira ficou em 2,5%. O histórico mostra oscilação, com pico de 4,8% em novembro de 2025, e projeção de alta para 5,3% em novembro de 2026 pela saída da Cargill em Goiânia, passando por 5,1% em julho.
No desenvolvimento, o galpão HGLG Simões Filho G100 está 99,9% concluído, com operação iniciada e pendência só na Contenção 02 até 1S2026. Avanço em dois novos BTS: formalização do G200 em Simões Filho com Mercado Livre por 15 anos (164 mil m², custo estimado R$ 452 milhões para 100%, yield on cost desalavancado 11,2-11,4% a.a., com alavancagem possível via BNB de até R$ 402 milhões para o fundo), e outro em estágio avançado.
A alavancagem financeira encerrou em 9,5% do PL (11,2% com SPE), com trajetória projetada de queda para 8,9% no início de 2027 e 2,5% em 2036. A alocação em FIIs reduziu para 3,3% do PL (de 3,9% em fevereiro), com venda na posição GARE11; principais são INLG11 (1,10%) e XPIN11 (0,73%).
Na consolidação da plataforma logística, o timeline foi ajustado: 11ª emissão iniciada em fevereiro de 2026 (ativos alvo incluem PATL), encerramento em 2T26 (ante 1T26 no relatório anterior), aquisição PATL em 2T26 e incorporações de LVBI/Brookfield em 1S26, pendente parecer CVM. Avanço no PATL com envio de direitos de preferência aos locatários.
A carteira tem 37 imóveis (ABL 2.066.028 m², 183 locatários, WALE 4,1 anos), P/VP 0,94x, PL R$ 7,0 bilhões, valor de mercado R$ 6,6 bilhões. Performance do HGLG11 foi -1,1% no mês (alinhado ao IFIX e logística), +1,2% em 2026. Alocação FII em queda desde 5,8% em abril de 2025.