O relatório de novembro de 2025 do HGLG11 apresentou um volume significativo de novidades, marcando um período de forte atividade para o fundo. Os eventos mais relevantes foram a conclusão da 10ª emissão de cotas, a alocação dos recursos em duas grandes aquisições de portfólios logísticos e a proposta de uma ampla reorganização societária para consolidar outros fundos sob a gestão do Pátria.
Em termos de resultado, o fundo gerou R$ 1,06 por cota no mês, um aumento em relação aos R$ 0,95 do mês anterior, impulsionado por uma receita não recorrente de cerca de R$ 0,25/cota relacionada a um recebimento. A distribuição foi mantida em R$ 1,10 por cota, o que levou a uma redução no saldo de reservas acumuladas, que passou de R$ 0,35 para R$ 0,21 por cota.
Com o encerramento da 10ª emissão, que captou R$ 1,4 bilhão, o HGLG11 realizou duas grandes aquisições. Foram adicionados oito galpões logísticos em dois portfólios distintos, que somam mais de 420 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) e um valor total de aproximadamente R$ 1,66 bilhão. Essas movimentações aumentaram substancialmente o portfólio, que passou de 28 para 37 imóveis e de 1,6 milhão para quase 2,1 milhões de m² de ABL em um único mês.
A vacância física do fundo apresentou uma leve queda no mês, fechando novembro em 2,4%, contra 2,8% em outubro. No entanto, a gestão sinalizou uma tendência de alta para os próximos meses. Com as saídas de locatários já previstas para dezembro, janeiro e fevereiro, a vacância física projetada pode atingir 4,5% no início de 2026.
A estrutura de capital do HGLG11 foi fortalecida. Com a entrada dos recursos da emissão, a alavancagem financeira do portfólio foi reduzida de 12,1% em outubro para 9,7% em novembro. Adicionalmente, foi concluído o processo de reavaliação anual dos ativos, que resultou em uma valorização média de 2,52%, impactando positivamente o valor patrimonial do fundo.
A principal novidade estratégica foi a convocação de uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) com propostas transformacionais. A gestão propõe a incorporação do fundo LVBI11, a aquisição da totalidade dos imóveis do PATL11 e a incorporação de outros dois fundos. Caso aprovada, a operação tem o objetivo de consolidar o HGLG11 como o maior fundo imobiliário do Brasil, com um patrimônio líquido que pode chegar a R$ 10 bilhões.