O HGBS11 manteve em agosto a distribuição de R$ 0,170 por cota, com pagamento em 15 de setembro, mesmo patamar praticado desde fevereiro e projetado para o ano de 2026. O resultado do mês foi de R$ 0,233 por cota, bem acima dos R$ 0,153 de julho, impulsionado pelo recebimento de uma parcela da venda do I Fashion Outlet Novo Hamburgo, que gerou um lucro de R$ 0,108 por cota. Com isso o resultado acumulado foi para R$ 0,068 por cota, ante R$ 0,004 no mês anterior.
Na reciclagem de portfólio, a novidade é o avanço da alienação de 19% do Shopping Jardim Sul, com o HGBS11 informando que as condições precedentes foram superadas e que novos detalhes serão divulgados no fechamento. Segue válida a operação de compra de 75% do Shopping Jaraguá Araraquara por R$ 216,3 milhões e cap rate projetado de 9,0%, ainda sujeita a condições precedentes e aprovação do CADE, que levaria o HGBS11 de 25% para 100% do ativo. Na 12ª emissão de cotas, de até R$ 246 milhões mais lote adicional de 20% ao preço de R$ 20,30 por cota, o relatório atualiza que o direito de preferência subscreveu apenas 19.407 cotas, cerca de R$ 397,8 mil, restando 11.980.593 cotas para a oferta, agora descrita como destinada a investidores profissionais.
Na operação, com dados de julho, o portfólio atual do HGBS11 teve vendas por m² de R$ 1.327, alta de 3,2% ante julho de 2025 e de 3,5% no acumulado do ano, acima do setor pela Abrasce, que caiu 2,5% em julho no nominal e acumula queda de 1,2% em 2026. A vacância ficou estável em 4,4%, mesmo nível de junho e abaixo dos 5,0% de um ano antes. O NOI por m² foi de R$ 87,2, queda de 4,1% ante julho de 2025, mas ainda com alta de 4,9% no acumulado, e o gestor aponta como principal detrator o Parque Dom Pedro, por despesa não recorrente de recompra de ponto para viabilizar a entrada do Savegnago e por base forte de recebimentos em julho de 2025 com a migração de sistemas da Allos.
Entre os ativos, o destaque de gestão é o Shopping Penha, que teve em 1º de setembro a troca da administração para WE9 em conjunto com a Hedge, antes com a AD Shopping, o que muda a diversificação por operadores do HGBS11 para 19% na WE9 e 8% na AD Shopping, ante 10% e 17% no mês anterior. O relatório também cita a assinatura do contrato do Savegnago no Parque Dom Pedro em área de mais de 5 mil m² com inauguração prevista para dezembro, além de Pecorino e Bath and Body Works no ParkShopping São Caetano e Ironberg no Via Parque. Em indicadores de mercado, a cota patrimonial do HGBS11 passou de R$ 20,25 para R$ 20,18 e a cota de mercado de R$ 19,14 para R$ 18,69, com base de 202.530 cotistas ante 198.399 e ABL própria praticamente estável em 272,5 mil m². A alavancagem segue com relação dívida sobre PL de 17,7% e leve redução nos saldos dos CRIs.