No relatório gerencial de fevereiro de 2026 do HGBS11, referente a dados de janeiro, o fundo anunciou o início da 11ª emissão de cotas em 5 de março, com montante estimado em até R$ 664,7 milhões, podendo crescer 15,68% via lote adicional, ao preço de R$ 20,84 por cota, priorizando direito de preferência aos cotistas atuais a partir de 12 de março.
O HGBS11 subscreveu mais cotas em fundos indiretos do Shopping Parque Dom Pedro, totalizando 842.194 cotas do HPDP11 e 8.049 do PQDP11, equivalendo a R$ 88,7 milhões investidos até fevereiro, com cap rate consolidado de 9,6% sobre NOI caixa orçado para 2026; o preço ficou 14,5% abaixo do laudo de dezembro de 2025, e os recursos da emissão visam ampliar essa participação indireta, que subiu para 9% da carteira.
Foi assinado MOU em 3 de março para venda de 18,375% do I Fashion Outlet Novo Hamburgo por R$ 63,4 milhões, em 5 parcelas até 1S27, com cap rate de 7,7% e preço 29,4% acima do último laudo; isso gera lucro não recorrente de R$ 48 milhões (R$ 0,37 por cota), encerrando a exposição ao ativo após TIR de 24,8% a.a. em 11 anos (custo inicial de R$ 12,9 milhões para essa fração).
A carteira encerrou com 20 shoppings e ABL própria de 258,1 mil m² (alta ante 245,9 mil m² em dezembro), 94,9% em ativos estratégicos; saíram referências ao Suzano Shopping após venda de 15% em janeiro, elevando Boulevard Bauru para 100% de participação (9% da carteira) e ParkShopping São Caetano para 20% (8%).
Indicadores operacionais do portfólio atual em janeiro mostraram vendas por m² de R$ 1.272 (+5,5% vs janeiro/2025, ante +2,6% em dezembro/2024 vs dezembro/2023), vacância de 4,7% (vs 4,5% em dezembro e 5,0% em janeiro/2025; setor em 4,0% vs 3,9%), e NOI por m² de R$ 129,7 (+2,4% vs janeiro/2025, ante +10,4% em dezembro).
O resultado de fevereiro foi R$ 0,186 por cota, com distribuição de R$ 0,170 (vs R$ 0,159 resultado e R$ 0,160 em janeiro); projeção mantém R$ 0,170 até 1S26, incluindo impactos da venda do I Fashion, com tratativas para outra alienação. Cota patrimonial em R$ 20,75 (vs R$ 20,67), mercado R$ 20,58 (vs R$ 20,00), valor de mercado R$ 2,7 bilhões (vs R$ 2,6 bi), e relação dívida/PL estável em 15,9%. Mercado de shoppings teve vendas -0,7% nominais em janeiro vs 2025 (retração real de 5,1%).