O HGBS11 concluiu operações significativas de recomposição de seu portfólio em janeiro de 2026, adquirindo 35% do Boulevard Shopping Bauru por R$ 91,5 milhões mediante emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários, além de ter adquirido 20% do ParkShopping São Caetano (administrado pela Multiplan) por R$ 237 milhões em dezembro de 2025. Simultaneamente, o fundo alienou 15% de sua participação no Suzano Shopping pelo valor de R$ 51,1 milhões. O investimento combinado apresenta um cap rate de 9,1%, com retorno estimado em 15,2% no primeiro ano graças às condições de pagamento do ParkShopping São Caetano.
Para financiar essas aquisições, o fundo emitiu dois CRIs no montante total de R$ 210,2 milhões com taxa média de CDI + 1,70%, reduzindo o custo da dívida em relação à estrutura anterior. A primeira série foi de R$ 26,4 milhões a CDI + 1,75% com prazo de 12 anos, enquanto a segunda série foi de R$ 65,1 milhões a CDI + 1,60% com prazo de 3 anos e estrutura bullet. Ambas contam com carência parcial de 50% dos juros durante 36 meses, buscando aliviar o fluxo de caixa nos próximos três anos.
As operações se alinham com a estratégia de qualificação e diversificação do portfólio do HGBS11, aumentando exposição em ativos premium no estado de São Paulo e iniciando parceria com a Multiplan, empresa referência no setor de shopping centers. A alavancagem do fundo foi aumentada de forma pontual para viabilizar essas oportunidades, mas a gestão pretende reequilibrar a estrutura de capital nos próximos meses mediante reciclagem de ativos ou eventual nova emissão de cotas, visando reduzir a alavancagem e melhorar a eficiência financeira do fundo no longo prazo.