Informe anual · 2025

O HGBS11, fundo de investimento imobiliário focado em shoppings centers, apresentou em seu informe anual de 2025 rendimentos de R$ 7,62 por cota, recebidos mensalmente dos ativos do patrimônio. No período, adquiriu o Park Shopping São Caetano por R$ 118,8 milhões com recursos próprios, mantendo sua política de investimentos em imóveis de renda com gestão ativa. O fundo tem 129 milhões de cotas emitidas, negociadas na B3, e é gerido pela Hedge Investments, com taxa de administração de 0,6% ao ano sobre o valor de mercado, totalizando R$ 14,88 milhões pagos no ano, equivalente a cerca de 0,57% do patrimônio.

A carteira inclui 17 ativos imobiliários avaliados a valor justo por laudos independentes, como Shopping Villa Lobos (R$ 461 milhões, -13,85%), Shopping Center Penha (R$ 302 milhões, -9,09%) e Capim Dourado Shopping (R$ 208 milhões, +5,68%), com variações mistas no período. Em 2025, o setor de shoppings cresceu 1,3% em faturamento para R$ 200,9 bilhões, apesar de PIB de 2,3%, SELIC em 15% e IPCA de 4,26%. Não há processos judiciais relevantes, e a distribuição de cotistas é pulverizada, com 94% das cotas em mãos de detentores de até 5%, sendo 81% de pessoas físicas.

Para o próximo período, o administrador espera resiliência dos imóveis em meio a juros altos, com possível afrouxamento monetário beneficiando o consumo e faturamento dos shoppings, além de impulso da nova tabela do IRPF em 2026. O fundo segue sem chamadas de capital, com políticas de divulgação, negociação e voto disponíveis no site da gestora, e realizou transações em cotas de outros FIIs como HPDP11, FLRP11 e WPLZ11 ao longo do ano.