Anexo 39-V (art. 10 §1º, inciso i da ICVM 472) · 01/02/2026

O HGBS11, fundo de investimento imobiliário focado em shoppings centers com gestão ativa, apresentou informe anual referente à competência de fevereiro de 2026. No período, adquiriu 35% da Vertico Bauru Empreendimento Imobiliários por R$ 93,8 milhões com recursos do patrimônio, alinhado à estratégia de renda. O fundo auferiu rendimentos de R$ 0,33 por cota, distribuídos mensalmente dos ativos. A taxa de administração é de 0,60% ao ano sobre o valor de mercado das cotas, com pagamento de R$ 2,6 milhões no ano (0,10% do patrimônio).

Em 2024, o cenário econômico deteriorou com SELIC subindo de 10,75% para 12,25%, IPCA em 4,83%, dólar a R$ 6,18 e quedas no IBOV (-10,36%) e IFIX (-5,89%), impactando o varejo e consumo. O setor de shoppings cresceu 1,9% em faturamento (R$ 198,4 bilhões pela Abrasce), mas vendas por m² subiram só 0,1%; o HGBS11 superou com +7,3% nas vendas por m², destacando a qualidade dos ativos como Franca Shopping, Goiabeiras Shopping, I Fashion Outlet, Mooca Plaza, ParkShopping São Caetano e outros, avaliados a valor justo com pequenas valorizações (até 1,04%, exceto Vertico Bauru +35%).

Para 2025, espera-se SELIC próxima de 15%, IPCA em 4,99% e crescimento de shoppings em 1,6% (R$ 201,6 bilhões), em ambiente desafiador para consumo. A gestão aposta na superioridade dos ativos premium do HGBS11 para performance acima da média, avaliando reciclagem de portfólio. Cotistas pulverizados (94% com até 5% das cotas), sem processos judiciais relevantes, e assembleias com procedimentos padrão via endereço físico ou site da Hedge Investments. Políticas de divulgação e governança disponíveis no site da administradora.