O HFOF11 manteve em agosto a distribuição de R$0,060 por cota, com pagamento em 15 de setembro, e a gestora repetiu a mensagem de que pretende manter esse patamar nos próximos meses por considerar o valor próximo ao FFO e portanto orgânico e sustentável. No mês o FFO foi de R$0,059 por cota e o resultado total, já com ganho de capital negativo nas vendas, foi de R$0,058 por cota, abaixo dos R$0,066 e R$0,064 registrados em julho, enquanto a média de 12 meses ficou em R$0,059 para ambos. A reserva de resultados acumulados passou de R$0,091 para R$0,090 por cota.
No programa de recompra o HFOF11 cancelou 600 mil cotas em agosto com desconto médio de 18,0% sobre o patrimonial, com investimento de R$3,7 milhões para um cancelamento equivalente a R$4,6 milhões em valor patrimonial. Desde agosto de 2025 o total acumulado chegou a 12,63 milhões de cotas canceladas com desconto médio de 16,9%. Com isso a quantidade de cotas caiu de 218,43 milhões em julho para 217,83 milhões em agosto, a cota patrimonial foi de R$7,63 para R$7,56 e a cota de mercado de R$6,41 para R$6,39, com o patrimônio total de R$1,67 bilhão para R$1,65 bilhão e o número de cotistas de 89.279 para 87.636.
Nas movimentações o HFOF11 girou R$7,7 milhões no mês, sendo R$3,8 milhões em compras e R$3,9 milhões em vendas, frente a R$7,0 milhões em julho. As compras seguiram concentradas na própria recompra e as vendas na redução de fundos de CRI e de shopping com menor desconto, enquanto no mês anterior também houve venda de renda urbana. Em 12 meses o giro foi de R$367,8 milhões, equivalente a 22,3% do patrimônio, praticamente estável ante os R$371,4 milhões do mês anterior.
A carteira segue com 97,8% em fundos imobiliários e 2,2% em renda fixa. Na divisão por estratégia houve mudança na classificação, com 57% em renda, 23% em ganho de capital e 20% em renda e ganho, ante 57%, 10% e 33% em julho. Por segmento o HFOF11 segue mais exposto que o IFIX a corporativo com 30%, logística com 17%, renda urbana com 15% e shopping com 13%, e menos exposto a CRI com 17%. Entre as maiores posições seguem HLOG11 com 15,2%, HGBS11 com 12,3% ante 12,7% em julho e HAAA11 com 10,1% ante 9,2% em julho. O desconto em bolsa fechou em 16,2% ante 16,8% em julho, com o dividend yield ilustrativo de 11,2% no HFOF11 contra 9,9% na compra direta dos ativos, e a cota potencial calculada em R$9,06 para um upside de 43,2%.
Em rentabilidade o mês teve retorno total bruto de 0,62% na cota de mercado e de menos 0,19% na cota patrimonial, ante IFIX de menos 1,46%, e no acumulado do ano o retorno de mercado está em 3,56%. Desde fevereiro de 2018 o retorno patrimonial ajustado é de 72,3% contra 63,8% do IFIX. A liquidez caiu, com volume negociado de R$39,0 milhões e média diária de R$1,9 milhão em agosto ante R$48,3 milhões e R$2,1 milhões em julho.