No mês de abril de 2026 o HFOF11 recomprou e cancelou 2.690.000 cotas no mercado, elevando o total desde o início do programa para 8.620.000 cotas. Foram destinados R$18,4 milhões nessa operação, com desconto médio de 14,3% em relação ao valor patrimonial, resultando em cancelamento de R$21,4 milhões e aumento no valor por cota restante. No mês anterior a recompra havia sido de 920.000 cotas, totalizando até então 5.930.000.
A cota patrimonial subiu de R$7,92 para R$7,97, enquanto a cota de mercado permaneceu em R$6,86. O valor patrimonial do fundo recuou ligeiramente de R$1,78 bi para R$1,77 bi, e o número de cotas em circulação caiu de 224.530.000 para 221.840.000 devido à recompra. O número de cotistas aumentou de 92.929 para 94.704.
O fundo movimentou R$14,4 milhões em abril, com R$6,3 milhões em compras e R$8,1 milhões em vendas, volume menor que os R$27,5 milhões do mês anterior. Nos últimos 12 meses a movimentação totalizou R$382,3 milhões, equivalente a 21,5% do patrimônio, contra 21,2% no relatório de março.
O investimento no HDEL11 foi liquidado, com rendimentos retidos de R$0,035 por cota recebidos em março e amortização que gerou impacto negativo de R$0,017 por cota em abril no resultado do HFOF11. A operação como um todo entregou retorno estimado de 12,85% ao ano. O fundo registrou FFO de R$0,058 por cota em abril, estável em relação à média dos 12 meses anteriores.
O rendimento distribuído manteve-se em R$0,060 por cota, com pagamento em maio, e a gestora indica intenção de sustentar esse patamar. O resultado do mês foi de R$0,040 por cota, influenciado pelo impacto da amortização do HDEL11, enquanto em março havia sido de R$0,092 por cota. A reserva de resultados acumulados fechou abril em R$0,089 por cota.
A carteira passou a contar com 98,0% em fundos imobiliários e 2,0% em renda fixa, contra 97,4% e 2,6% no mês anterior. As principais posições incluem HLOG11 com 13,8%, HGBS11 com 13,0% e TVRI11 com 10,0%. O desconto da cota em relação ao patrimonial foi de 14,7%, superior aos 14,2% de março, e o potencial upside indicado subiu para 34,5%.
No setor, o volume captado em 2026 atingiu R$24,5 bilhões até abril, com pipeline de R$21,2 bilhões, contra R$16,2 bilhões e pipeline de R$23,2 bilhões no relatório anterior. O volume médio diário de negociação em bolsa ficou em R$486 milhões, abaixo dos R$515 milhões de março.
Desde o início do fundo a cota patrimonial ajustada por rendimentos apresenta retorno de 78,3%, contra 71,1% do IFIX, com rendimento médio mensal de R$0,066 por cota nos 98 meses.