No relatório de março de 2026 do HFOF11, a cota patrimonial caiu para R$ 7,92, ante R$ 8,02 em fevereiro, enquanto a cota de mercado recuou para R$ 6,86 de R$ 7,10, ampliando o desconto em bolsa para 14,2% contra 12,2% no mês anterior. O patrimônio total foi para R$ 1,78 bilhão, de R$ 1,80 bilhão, com redução de cotistas para 92.929 de 96.485 e de cotas emitidas para 224.530.000 de 225.450.000, reflexo da recompra.
O programa de recompra avançou com a aquisição e cancelamento de 920.000 cotas em março, a um desconto médio de 14,3%, investindo R$ 6,3 milhões para um valor patrimonial de R$ 7,3 milhões; no acumulado desde agosto de 2025, foram 5.930.000 cotas recompraadas, investindo R$ 37,2 milhões para R$ 45,5 milhões patrimoniais, ante 5.006.000 cotas e R$ 30,9 milhões investidos até fevereiro.
Movimentações somaram R$ 27,5 milhões, com R$ 7,7 milhões em compras e R$ 19,8 milhões em vendas, focadas em desinvestimento de fundo de shopping com valorização e giro de fundos de CRI com menor desconto; nos últimos 12 meses, o giro foi de R$ 377,7 milhões, ou 21,2% do PL, ligeiramente acima dos R$ 364,2 milhões (20,2% do PL) até fevereiro.
O rendimento distribuído permaneceu em R$ 0,060 por cota, com pagamento em 15 de abril para base 31 de março; o FFO foi R$ 0,058 por cota, e o resultado total R$ 0,092 por cota, impulsionado por ganho de capital de R$ 0,035, enquanto o acumulado de resultados não distribuídos subiu para R$ 0,108 por cota de R$ 0,075. A gestora pretende manter o patamar de R$ 0,060 nos próximos meses.
Na carteira, fundos imobiliários representam 97,4% do PL (97,5% em fevereiro), com 61% em renda, 24% em ganho de capital e 14% em renda e ganho; os top 5 cresceram levemente, como HLOG11 para 13,9% de 13,5%, TVRI11 para 10,2% de 10,1% e HREC11 para 9,4% de 9,3%, mantendo sobrepeso em corporativo (28-29%) e logístico (17-17%) versus IFIX.
O desconto total da carteira subiu para 25,5% (de 22,2%), com upside potencial para R$ 9,13 por cota (34,3% acima da cota mercado), ante R$ 9,05 (28,6%); segmentos como corporativo mostram 45% de upside e logístico 43,7%. Na composição semestral de 1S-26, recorrente foi 84% e ganho de capital 16%.
Na indústria, captação em 2026 alcançou R$ 16,2 bilhões (de R$ 7,3 bilhões até fevereiro), com novos recursos estimados em R$ 10,4 bilhões; pipeline subiu para R$ 23,2 bilhões (de R$ 20,3 bilhões), e volume médio diário de negociação dos FIIs foi R$ 515 milhões em março, de R$ 477 milhões em fevereiro.