No relatório de outubro de 2025 do fundo Hedge TOP FOFII 3 FII (HFOF11), a gestão anunciou a manutenção da distribuição de rendimentos em R$ 0,056 por cota, o mesmo valor do mês anterior. A gestora reforçou a intenção de manter esse patamar nos próximos meses, destacando que o valor está alinhado ao resultado recorrente (FFO) do fundo, que em outubro foi de R$ 0,057 por cota.
A principal novidade do mês foi a aceleração do programa de recompra de cotas. Em outubro, o fundo recomprou e cancelou 1,57 milhão de cotas, um volume muito superior às 350 mil cotas recompradas em setembro. Essa movimentação, realizada com um desconto médio de 18,8% em relação ao valor patrimonial, contribuiu para o aumento da cota patrimonial, que passou de R$ 7,55 em setembro para R$ 7,66 em outubro. Como consequência direta, o número total de cotas do fundo diminuiu.
Em termos de movimentação da carteira, a atividade total foi de R$ 25,4 milhões, um pouco menor que os R$ 28,4 milhões de setembro. A mudança mais notável foi a drástica redução no volume de vendas, que caiu de R$ 6,2 milhões para apenas R$ 0,7 milhão, enquanto as compras se mantiveram em patamar similar. A estratégia de alocação continuou focada na compra de fundos do setor corporativo, o que se refletiu na composição da carteira, com a participação deste segmento aumentando de 25,0% para 26,4% do patrimônio líquido.
O desconto da cota de mercado em relação à cota patrimonial aumentou ligeiramente, passando de 19,3% para 19,9% no fechamento de outubro. A gestora continua a enfatizar a tese do "duplo desconto", argumentando que o investidor compra o HFOF11 com deságio, e o próprio fundo, por sua vez, investe em outros FIIs que também negociam abaixo de seus valores patrimoniais. Por fim, o fundo encerrou o mês com uma reserva de resultados acumulados e não distribuídos estável em R$ 0,079 por cota, e registrou uma pequena queda no número de cotistas, que passou de 74.690 para 73.815.