No relatório de dezembro de 2025 do HABT11, a distribuição de rendimentos manteve-se em R$ 0,95 por cota, com yield mensal de 1,24% e anualizado de 19,04% com gross-up, abaixo dos 1,34% e 20,59% de novembro, refletindo cotação de fechamento em R$ 76,40 contra R$ 71,07. O resultado líquido passível de distribuição foi de R$ 7,95 milhões ou R$ 0,98 por cota, contra R$ 8,12 milhões ou R$ 1,00 em novembro, com receitas de CRIs em R$ 7,40 milhões ante R$ 7,76 milhões. Nos últimos 12 meses, o total distribuído somou R$ 12,53 por cota.
O fundo alocou R$ 37,57 milhões em novas liquidações, com compras de CRI GAV Gran Garden (IPCA + 11%, R$ 7,05 milhões, adicional para obras em Gramado-RS), CRI GAV Porto 2 Life (CDI + 3,40%, R$ 20 milhões, adicional no projeto de multipropriedade em PE) e CRI Q2 Direcional (IPCA + 10,10%, R$ 22 milhões, inicial lastreado em permuta de terreno com Direcional), além de venda parcial de CRI BRDU (IPCA + 11%, R$ 15,82 milhões, de loteamentos em MA, MT e GO). Comparado a novembro, que teve compra de CRI Laredo II (R$ 2,61 milhões) e FII LPLP15 (R$ 30,16 milhões), houve giro para novas operações core.
A composição da carteira mudou para 89% em CRIs (era 85,51%), 10,17% em FIIs (ante 10,23%) e 1,42% em caixa (contra 4,76%, ou R$ 11 milhões vs R$ 36,8 milhões), elevando exposição a ativos produtivos. Segmentos: multipropriedade subiu para 48% (era 47%), loteamento caiu para 25% (era 29%) e incorporação vertical para 22% (era 20%). Securitizadoras: RIZA em 49% (era cerca de 50% como VIRGO), OPEA 35% (era 33%). Taxa média IPCA nos CRIs em 11,35% (era 11,41%), com 79,38% do PL indexado (era 78,27%). Patrimônio líquido em R$ 773,5 milhões (quase estável vs R$ 773,3 milhões), cota PL R$ 95,18 (vs R$ 95,16), cotistas 56.849 (vs 57.523).
Atualização no CRI Zavit-Medbil: acordo concluído reestrutura cascata de pagamentos, priorizando juros, com divisão 70/30 em caso de seguradora; fluxo de aluguel reestabelecido e primeira PMT recebida em novembro pelo HABT11 (série subordinada, sem distribuições desde junho/2024). Relatório de monitoramento 3T25 disponível, com rating proprietário.
No mercado secundário, volume total R$ 19,6 milhões (vs R$ 24,5 milhões em novembro), média diária R$ 982 mil (vs R$ 1,29 milhão, queda de 24%), mas preço médio subiu para R$ 72,73 (era R$ 70,22), com fechamento em alta. Gestor destaca impacto da inflação baixa nas PMTs com defasagem de dois meses e manutenção de estratégia core em CRIs pulverizados indexados, atento a amortizações e pipeline.