Relatório gerencial · Setembro de 2026

O relatório gerencial de setembro de 2026 do GRUL11 demonstra estabilidade na distribuição de proventos, mantendo o patamar de R$ 0,08 por cota, o que totalizou R$ 1,976 milhão distribuídos aos cotistas. No período, o resultado líquido apurado pelo fundo foi de R$ 1,859 milhão, registrando retração em relação aos R$ 1,946 milhão gerados em agosto. Essa redução refletiu a ligeira diminuição na receita total, que passou de R$ 2,183 milhões em agosto para R$ 2,116 milhões em setembro, combinada com um avanço nas despesas totais, que subiram de R$ 236,35 mil para R$ 256,85 mil, decorrente de maiores despesas operacionais.

Como a distribuição do mês superou a geração de caixa no regime financeiro, o GRUL11 utilizou parte de seus recursos acumulados para honrar os proventos. Diante disso, o saldo de resultado não distribuído diminuiu de R$ 1,273 milhão em agosto para R$ 1,156 milhão ao fim de setembro. A base de cotistas se manteve exatamente a mesma, em 5.094 investidores.

No mercado secundário, a cota encerrou setembro precificada a R$ 8,11, ante R$ 8,08 em agosto, elevando o valor de mercado do fundo para R$ 200,317 milhões frente ao valor patrimonial de R$ 239,870 milhões. A liquidez média diária avançou para R$ 223 mil, ante R$ 203 mil no mês anterior, e o volume total negociado alcançou R$ 4,689 milhões, comparado a R$ 4,255 milhões em agosto.

A estrutura imobiliária e operacional permaneceu linear e sem novidades contratuais. O GRUL11 manteve 0% de vacância e ausência de inadimplência em sua área bruta locável de 43.274 metros quadrados, dividida em três galpões no Aeroporto de Guarulhos. A concentração de locatários permaneceu dividida entre Anjun com 57,20%, Mercado Livre com 20,70%, Latam com 11,50%, Azul com 7,90% e Power Source com 2,70%. O perfil de vencimentos segue com prazo médio de 10 anos, concentrando a maior parte dos términos em 2034 (40,10%) e 2039 (57,20%), com a exploração da concessão vigente até fevereiro de 2062.

No comentário da gestão, foi reiterada a leitura de que a cota a mercado reflete uma taxa interna de retorno líquida estimada em IPCA mais 12% ao ano, mantendo as condições atuais e valor residual zero ao fim da concessão. A novidade do relatório ficou restrita à atualização da seção macroeconômica, na qual a gestão contextualizou o ciclo de aperto monetário e reprecificação de juros nos Estados Unidos contraposto ao alívio nas taxas e prêmios de risco brasileiros, impulsionados pela dinâmica das pesquisas eleitorais e pelos desdobramentos do primeiro turno das eleições.