Informe mensal · Julho de 2025

Análise do Fundo Imobiliário GGR COVEPI RENDA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (GGRC11)

Esta análise se baseia no informe mensal referente a 07/2025 e compara-o com os relatórios de 06/2025, 05/2025 e 04/2025, focando nas novidades e mudanças significativas.

1. Resumo das informações mais importantes do relatório principal (07/2025):

Estimativa de rendimento por cota: Os "Rendimentos a distribuir" totalizam R$ 15.245.566,60 e o número de cotas emitidas é 152.455.666,00. Dividindo o rendimento a distribuir pelo número de cotas, a estimativa de rendimento por cota é de R$ 0,10.

Taxas de administração e performance a pagar: A taxa de administração a pagar no mês é de R$ 1.544.903,92. Não há taxa de performance a pagar (R$ 0,00).

Relação entre o passivo e o patrimônio líquido (índice de endividamento): Passivo Total: R$ 329.161.440,96 Patrimônio Líquido: R$ 1.685.014.935,35 Índice de Endividamento: (329.161.440,96 / 1.685.014.935,35) * 100% = 19,53%. Este índice é considerado conservador (abaixo de 20%).

Relação entre os ativos e o patrimônio líquido (índice de alavancagem financeira): Ativo Total: R$ 2.014.176.376,31 Patrimônio Líquido: R$ 1.685.014.935,35 Índice de Alavancagem Financeira: 2.014.176.376,31 / 1.685.014.935,35 = 1,19. Este índice está dentro da faixa considerada conservadora (entre 1 e 2).

Relação entre os ativos e os passivos (índice de solvência geral): Ativo Total: R$ 2.014.176.376,31 Passivo Total: R$ 329.161.440,96 Índice de Solvência Geral: 2.014.176.376,31 / 329.161.440,96 = 6,12. Este índice é considerado excelente (acima de 3).

Desempenho financeiro: Rentabilidade Efetiva Mensal: 1,2798% Dividend Yield do Mês de Referência: 0,0000% (o que indica que não houve distribuição de dividendos no mês, mas sim rendimentos a distribuir que serão pagos posteriormente). Valor Patrimonial da Cota: R$ 11,052491.

Composição da carteira e alterações significativas: O fundo mantém a maior parte de seu investimento em Direitos reais sobre bens imóveis (R$ 1.665.366.444,95), majoritariamente Imóveis para Renda Acabados (R$ 1.647.468.444,95). Há também investimento significativo em Fundo de Investimento Imobiliário (FII) no valor de R$ 228.259.531,15.

Liquidez do fundo: As necessidades de liquidez somam R$ 106.704.765,62, predominantemente em Fundos de Renda Fixa (R$ 106.423.504,79).

2. Análise comparativa com os relatórios anteriores:

Número de Cotistas: Houve um crescimento contínuo no número de cotistas. 04/2025: 166.947 cotistas 05/2025: 173.976 cotistas 06/2025: 178.722 cotistas 07/2025: 185.954 cotistas Este é um crescimento constante e positivo, indicando maior interesse e captação para o fundo.

Quantidade de cotas emitidas: 04/2025: 122.767.072,00 cotas 05/2025: 138.643.199,00 cotas 06/2025: 152.455.666,00 cotas 07/2025: 152.455.666,00 cotas Hoube um aumento significativo no número de cotas entre 04/2025 e 06/2025, sugerindo uma possível nova emissão de cotas. No último mês (07/2025), o número de cotas permaneceu estável.

Valor Patrimonial das Cotas: 04/2025: R$ 11,233989 05/2025: R$ 11,188052 06/2025: R$ 11,184945 07/2025: R$ 11,052491 O valor patrimonial da cota tem apresentado uma leve tendência de queda ao longo dos meses.

Rendimentos a distribuir: 04/2025: R$ 12.238.149,44 05/2025: R$ 12.991.132,92 06/2025: R$ 15.482.971,19 07/2025: R$ 15.245.566,60 Houve um aumento progressivo nos rendimentos a distribuir até 06/2025, com uma leve redução em 07/2025. Isso se reflete na estimativa de rendimento por cota, que era maior nos meses anteriores devido ao menor número de cotas.

Estimativa de rendimento por cota (comparativo): 04/2025: (12.238.149,44 / 122.767.072,00) = R$ 0,0997 por cota 05/2025: (12.991.132,92 / 138.643.199,00) = R$ 0,0937 por cota 06/2025: (15.482.971,19 / 152.455.666,00) = R$ 0,1015 por cota 07/2025: (15.245.566,60 / 152.455.666,00) = R$ 0,1000 por cota Após um ajuste devido ao aumento de cotas entre 04/2025 e 05/2025, a estimativa de rendimento por cota tem se mantido relativamente estável em torno de R$ 0,10 nos últimos meses.

Índice de Endividamento (Passivo / PL): 04/2025: (471.661.307,88 / 1.379.163.934,28) * 100% = 34,20% 05/2025: (492.552.932,58 / 1.551.147.380,39) * 100% = 31,75% 06/2025: (327.404.691,14 / 1.705.208.177,61) * 100% = 19,20% 07/2025: (329.161.440,96 / 1.685.014.935,35) * 100% = 19,53% Houve uma melhora significativa neste índice em 06/2025 e 07/2025, indicando uma redução na proporção do passivo em relação ao patrimônio líquido e consolidando a posição conservadora do fundo.

Composição da carteira: O investimento em "Obrigações por aquisição de imóveis" diminuiu consideravelmente de R$ 221.054.898,60 em 05/2025 para R$ 39.054.906,00 em 06/2025, e para R$ 20.554.904,98 em 07/2025. Isso sugere que o fundo quitou ou reduziu significativamente suas dívidas relacionadas à aquisição de imóveis. O investimento em FIIs aumentou de R$ 154.894.464,32 em 05/2025 para R$ 205.049.322,00 em 06/2025 e para R$ 228.259.531,15 em 07/2025, mostrando uma diversificação ou realocação de capital em outros fundos imobiliários.

Liquidez (Total mantido para as Necessidades de Liquidez): 04/2025: R$ 12.752.710,04 05/2025: R$ 39.187.543,52 06/2025: R$ 116.525.837,28 07/2025: R$ 106.704.765,62 A liquidez do fundo aumentou consideravelmente entre 04/2025 e 06/2025, mantendo-se em um patamar elevado em 07/2025. Isso proporciona maior flexibilidade ao fundo para novas aquisições ou gestão de passivos.