Análise do Fundo Imobiliário GGR Covepi Renda (GGRC11)
1. Resumo das informações mais importantes do relatório principal (2T25):
Composição da Carteira:
- A maior parte da carteira é composta por imóveis para renda acabados, com contratos atípicos de locação (sale leaseback).
- O fundo também investe em outros FIIs, como LAZIO11, TRIPLEA11 e AURB11; e em outras cotas de Fundos de Investimento como BTGYIELD, ITAUSRFS, SANTFICFI, BRADEXTRA, BTGMASTER e OCM FIM.
- Possui ativos mantidos para as necessidades de liquidez, principalmente em fundos de renda fixa.
Vacância e Inadimplência:
- A taxa de vacância dos imóveis é de 0%.
- A taxa de inadimplência é de 0%.
Resultados Contábeis e Financeiros:
- O resultado contábil trimestral líquido foi de R$ 38.268.184,15.
- O resultado financeiro trimestral líquido foi de R$ 32.737.739,10.
- As receitas de aluguéis das propriedades para investimento somaram R$ 41.806.222,60 (contábil) e R$ 41.023.947,52 (financeiro).
Distribuição de Rendimentos:
- O resultado financeiro líquido acumulado no semestre foi de R$ 77.725.225,60.
- Os rendimentos declarados foram de R$ 76.786.358,05.
- O percentual do resultado financeiro líquido declarado no trimestre/semestre foi de 98,7921%.
2. Análise comparativa com os relatórios anteriores (1T25 e 4T24):
Quantidade de cotas emitidas:
- 4T24: 122.285.100,00
- 1T25: 122.285.100,00
- 2T25: 152.455.666,00
Houve um aumento na quantidade de cotas emitidas, entre o primeiro e segundo trimestre de 2025.
Ativos Financeiros (FIIs):
- Houve mudanças significativas na composição dos FIIs em carteira ao longo dos trimestres.
- 4T24: Presença de ZAVI11, SNFF15, SNEL12, SNEL11, GARE11, AURB11, ARRI11, ALZC11, LAZIO11 e TRIPLEA11.
- 1T25: Presença de SNEL13, LAZIO11 e TRIPLEA11.
- 2T25: Presença de LAZIO11, TRIPLEA11 e AURB11.
- Houve aumento nas quantidades de LAZIO11 e AURB11, entre o primeiro e segundo trimestre de 2025. Foi adicionado o fundo LAZIO FII2.
- O fundo TRIPLEA permanece com a mesma quantidade nos 3 trimestres.
Ativos Financeiros (Outras Cotas de Fundos de Investimento):
- Houve mudanças significativas, também, na composição destas cotas de fundos de investimento ao longo dos trimestres.
- 4T24: Presença de BTGYIELD, ITAUSRFS e SANTFICFI.
- 1T25: Presença de BTGYIELD, ITAUSRFS, SANTFICFI e BRADEXTRA.
- 2T25: Presença de BTGYIELD, ITAUSRFS, SANTFICFI, BRADEXTRA, BTGMASTER e OCM FIM.
Recursos para Necessidades de Liquidez:
- Houve variações significativas nos valores alocados em fundos de renda fixa.
- 4T24: R$ 61.877.491,19
- 1T25: R$ 14.999.643,54
- 2T25: R$ 117.244.925,46
Houve uma grande queda do quarto para o primeiro trimestre, e um grande aumento do primeiro para o segundo trimestre de 2025.
Resultados Contábeis e Financeiros:
- Houve variação nos resultados contábeis e financeiros trimestrais líquidos.
- 4T24: Resultado Contábil de R$ 32.017.258,36 e Resultado Financeiro de R$ 28.902.473,48.
- 1T25: Resultado Contábil de R$ 23.054.563,90 e Resultado Financeiro de R$ 44.987.486,50.
- 2T25: Resultado Contábil de R$ 38.268.184,15 e Resultado Financeiro de R$ 32.737.739,10.
Distribuição de Rendimentos:
- O percentual do resultado financeiro líquido declarado também apresentou variações.
- 4T24: 107,7131%
- 1T25: 95,0000%
- 2T25: 98,7921%
- Houve aumento do resultado financeiro líquido acumulado no trimestre/semestre corrente entre os dois trimestres de 2025:
- 1T25: R$ 44.987.486,50
- 2T25: R$ 77.725.225,60
Observações Gerais:
- A carteira de imóveis permanece estável, sem aquisições ou alienações no período analisado.
- A taxa de ocupação dos imóveis permanece em 100% nos 3 trimestres.
- A maior parte dos contratos de locação é reajustada pelo IPCA.