Relatório gerencial · Setembro de 2026

O relatório gerencial do GARE11 referente a setembro de 2026 destaca como principal evento a aquisição do Complexo Logístico Nova Santa Rita, no Rio Grande do Sul, pelo montante de R$ 155,87 milhões, a ser quitado em até 18 meses. O ativo é um centro de distribuição frigorificado com 18.987 m² de área bruta locável e conta com contratos típicos de locação vigentes até 2030 com a BRF e a Reiter Log. Com a incorporação do imóvel, o portfólio do fundo avançou de 34 para 35 propriedades, totalizando 517 mil m² de ABL, mantendo a vacância física e financeira zerada.

A movimentação reflete a continuidade do plano da gestão de reequilibrar as verticais do fundo. A fatia de receita imobiliária voltada ao segmento logístico subiu de 36% para 40%, enquanto a exposição à renda urbana recuou de 57% para 53%, e os escritórios permaneceram em 7%. Em função dos contratos do novo ativo serem típicos, o perfil da carteira passou a apresentar 82% de contratos atípicos e 18% típicos, ante 88% e 12% no mês anterior. Por outro lado, o prazo médio dos contratos (WAULT) avançou de 9,33 para 9,75 anos. A concentração de receitas atrelada ao Grupo Carrefour também caiu, passando de 41% em agosto para 38% em setembro. Em termos operacionais, houve a aplicação do reajuste inflacionário anual de 4,64% pelo IPCA sobre o contrato da BAT Souza Cruz.

Em relação à venda de dez ativos para o FII Riza Master, o relatório informa que os recursos da captação de R$ 428 milhões do fundo comprador já estão assegurados, mas o cronograma de liquidação sofreu uma postergação por razões operacionais, com a primeira parcela prevista para ser concluída ao longo de novembro de 2026. A gestão ressalta que a fotografia atual do portfólio ainda é provisória e sofrerá alterações com o fechamento definitivo dessa operação.

No âmbito dos resultados e distribuição, o GARE11 manteve o dividendo de R$ 0,083 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 11,8%. A projeção de guidance para os 12 meses do ano segue inalterada, na faixa entre R$ 0,083 e R$ 0,090 por cota. A receita total do mês alcançou R$ 28,02 milhões, gerando um resultado líquido de R$ 24,82 milhões (R$ 0,086 por cota), acima dos R$ 24,46 milhões apurados em agosto. O valor patrimonial da cota passou de R$ 9,07 para R$ 9,00, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 8,41, mantendo o múltiplo P/VP em 0,93x.

Na estrutura de capital, o fundo registrou um colchão de disponibilidades totais de R$ 1,004 bilhão, frente a um saldo de obrigações de principal em CRIs de R$ 752 milhões (total de R$ 847 milhões até 2043). A alavancagem líquida situou-se em -6% em relação aos ativos. Entre outros destaques, a base de cotistas cresceu para 563,9 mil investidores, ante 553,7 mil no período anterior, e a XP Investimentos iniciou a cobertura analítica do GARE11 com preço-alvo de R$ 9,33 por cota.