No relatório de fevereiro de 2026 do FTCA11, o patrimônio líquido caiu para R$ 47.069.572, ante R$ 47.190.949 em janeiro, com valor patrimonial da cota em R$ 10,55, contra R$ 10,58. A distribuição foi de R$ 0,120 por cota, usando reservas acumuladas após resultado mensal de R$ 0,101 por cota, resultando em DY de mercado de 1,25% no mês, equivalente a 148% do CDI gross up, menor que os 1,38% de janeiro.
A alocação subiu para 70,74% do PL em ativos-alvo, de 69,64% em janeiro, com taxa média de CDI + 4,95% em 91% do portfólio alocado e IPCA + 7,80% em 9%, estável em relação ao anterior. O caixa líquido reduziu para R$ 13.773.713, de R$ 14.327.675, enquanto o total em CRI aumentou para R$ 33.295.859, de R$ 32.863.274. A carteira segue com 30 ativos em 13 segmentos e 15 estados, top 5 somando 23,41% do PL.
Os inadimplentes mantêm-se CRA Castilhos em 5,68% do PL e CRI Cotribá em 2,57%, com atualização no Castilhos: garantias reais desafetadas judicialmente, fazendas em consolidação final para leilão iminente, precificado com deságio de 40%. No Cotribá, assembleia ocorreu em 05/02/2026 para discutir vencimento antecipado, com LTV de 0,28 e stop accrual aplicado.
A gestão destaca impacto no resultado por caixa elevado, dias úteis e marcação a mercado, optando por elevar caixa para mitigar riscos em cenário de Selic alta e spreads apertados, com alocações pontuais futuras alinhadas à tese. No secundário, cota fechou em R$ 9,57, alta ante R$ 9,44, mas liquidez média diária caiu para R$ 97.832 de R$ 126.377, volume mensal R$ 1,8 milhão contra R$ 2,7 milhões, e cotistas em 7.724, de 7.713.
Assembleias em fevereiro envolveram Agrodinâmica (03/02, 12/02, 25/02), Cotribá, Café Brasil (06/02, 12/02) e Coagril (25/02). DY patrimonial do mês foi 1,13% (133% CDI), acumulado 2026 em 2,38% (129% CDI) e 12 meses em 15,20% (124% CDI).