O relatório gerencial de maio de 2026 do FGAA11 mostra distribuição de R$ 0,11 por cota, equivalente a 1,16% sobre a cota patrimonial de R$ 9,46, mantendo o patamar do mês anterior. A reserva de lucros subiu de R$ 0,118 para R$ 0,122 por cota. O volume médio diário de negociação ficou em R$ 959 mil, próximo dos R$ 963 mil de abril. A cota de mercado encerrou em R$ 8,81, ampliando o desconto patrimonial de 2,43% para 6,87%.
A gestão recomprou 171.474 cotas, totalizando R$ 1,47 milhão, acima dos cerca de R$ 500 mil indicados no relatório anterior. Foram realizadas vendas de R$ 32,9 milhões em ativos, com liquidação integral da posição em UISA no valor de R$ 15,9 milhões e redução da exposição à Alcoeste em R$ 17 milhões, levando essa devedora a patamar abaixo de 10% do patrimônio. O caixa e disponibilidades subiram para aproximadamente R$ 42 milhões, contra R$ 13,6 milhões no mês anterior.
O fundo manteve 16 devedores, com 87,1% de originação própria e duration de 1,95. A alocação por setor ficou em 51,5% sucroenergético, enquanto a estratégia apresentou 65,9% em carrego e 22,9% em giro. O rating da Usina Batatais foi rebaixado de AA para AA- pela S&P, ainda em grau de investimento. O número de cotistas recuou de 53.157 para 52.107.
O gestor destacou a venda de posições para reduzir concentração e aumentar liquidez, além da estruturação de cerca de R$ 35 milhões em duas operações de originação própria com desembolsos previstos entre julho e agosto. Uma operação sob acompanhamento próximo manteve os juros pagos via fundo de reserva, com prorrogação de um mês no principal e negociações em curso para readequação. O relatório passou a incluir versão em áudio gerada por inteligência artificial.