A análise do relatório de outubro de 2025 do fundo FG/AGRO (FGAA11) aponta a manutenção da estratégia da gestão, com destaque para o acúmulo de resultados e a evolução de eventos previamente comunicados. O fundo manteve a distribuição de rendimentos em R$ 0,12 por cota, valor que tem sido praticado como base para o semestre. O resultado do mês, no entanto, foi superior à distribuição, em R$ 0,133 por cota, o que permitiu um incremento na reserva de lucros acumulada, que passou de R$ 0,073 por cota em setembro para R$ 0,087 por cota em outubro.
A gestão informou que uma nova operação de crédito, originada e estruturada internamente, teve sua estruturação avançada, com desembolso previsto para ocorrer entre novembro e dezembro. Essa é uma evolução do que foi comunicado em setembro, quando a operação estava em fase de diligência. A carteira de ativos do fundo não apresentou novas alocações relevantes em outubro e permaneceu 100% adimplente. O programa de recompra de cotas continuou, com o total de cotas recompradas subindo de 46 mil para 56.263, e o ganho acumulado com a operação aumentou de R$ 26,8 mil para R$ 32,8 mil.
Um evento importante destacado no relatório foi a resolução do problema com a securitizadora Virgo, que ocorreu em 7 de novembro, após o fechamento do mês. A gestora comunicou que a estrutura foi desmontada e os valores dos fundos de reserva das operações foram integralmente devolvidos e corrigidos, normalizando a situação que vinha sendo acompanhada nos meses anteriores sem impacto na adimplência dos ativos.
Em relação aos indicadores, o valor da cota de mercado do FGAA11 apresentou uma leve queda, passando de R$ 8,89 no final de setembro para R$ 8,79 no final de outubro. Como a cota patrimonial teve uma pequena variação positiva, de R$ 9,41 para R$ 9,42, o desconto patrimonial aumentou no período, passando de 5,5% para 6,69%. O volume médio diário de negociação também registrou uma redução, caindo de R$ 1,04 milhão em setembro para R$ 941 mil em outubro. O número de cotistas, por sua vez, teve um leve aumento. A composição da carteira por devedor e por setor permaneceu muito similar à do mês anterior.