Relatório gerencial · Fevereiro de 2026

No relatório de fevereiro de 2026 do EGAF11, o patrimônio líquido caiu para R$ 309,8 milhões ante R$ 310,6 milhões em janeiro, com cota patrimonial em R$ 98,93 contra R$ 99,16 e cota de mercado em R$ 100,08 ante R$ 100,00. A rentabilidade patrimonial foi de 1,23% no mês, contra CDI de 1,00% em 18 dias úteis, e de mercado 1,51%; no ano, acumula 2,79% patrimonial e 8,55% de mercado, superando CDI de 2,17%.

Os rendimentos distribuídos foram R$ 1,23 por cota, equivalendo a CDI + 3,69% no mês e CDI + 3,72% no ano até agora; acumulado desde início totaliza R$ 67,33 por cota, ou CDI + 4,78% a.a., contra R$ 66,10 ou CDI + 4,80% a.a. em janeiro.

O gestor vendeu parcialmente 11 ativos por R$ 4,933 milhões (como Coopernorte 413º, Syagri 431º e outros) e comprou 3 novos (Conceito 428º por R$ 7,6 milhões a CDI+5,50%, Spaço 363º por R$ 1 milhão a CDI+4,00% e Granfos 385º por R$ 901 mil a CDI+5,50%), reduzindo o número de ativos de 40 para 39 e mantendo pulverização em 38.983 produtores. Houve recebimentos de R$ 8,163 milhões (R$ 2,46/cota) em 4 eventos (Café Brasil, Supply, Conceito e Pisani).

A alocação subiu para 105,82% do PL (de 104,77%), com taxa média de emissão CDI + 5,03% a.a. estável e de mercado CDI + 4,84% (era 4,83%), caixa em R$ 15,3 milhões (ante R$ 16,6 milhões) e alavancagem via compromissada de R$ 30 milhões. As maiores exposições seguem Nativa (9,40%), Goplan (8,33%) e Pantanal III (5,64%), com diversificação em 16 estados (Goiás 28,42%, MS 14,99%) e culturas (soja 40,8%, milho 18,2%), sem mudanças relevantes.

Número de cotistas subiu para 12.128 (de 12.033), e liquidez média 30 dias saltou para R$ 1,037 milhão (de R$ 584 mil). O gestor destaca corte da Selic para 14,75%, PIB 2025 em 2,3% puxado por agro (+11,7%), tensões geopolíticas no Oriente Médio e dólar forte, mantendo estratégia de ativos sênior na cadeia de insumos com subordinação e garantias.