O relatório mensal de gestão de fevereiro de 2026 do DIVS11 apresenta o fundo como um FIC FI-Infra focado em debêntures incentivadas, com meta de retorno IDKA IPCA 5A mais 2% ao ano e isenção total de IR para pessoas físicas. No fechamento de 27 de fevereiro, a cota patrimonial estava em R$ 99,91, a cota de mercado em R$ 103,30, o patrimônio líquido em R$ 277 milhões e o número de cotistas em 4.111. A distribuição de fevereiro foi de R$ 1,20 por cota, paga em 13 de março, mantendo o dividend yield de 12 meses em 15,2% a.a., com expectativa mínima de R$ 1,20 mensal para 2026. O carrego da carteira fechou em IPCA +7,6% a.a., com spread de crédito em 0,0% a.a., duration de risco de mercado em 5 anos e de crédito em 4 anos.
Em fevereiro, a gestora iniciou exposição em 13 novos emissores, como Cemig, Isa Energia, Alupar e outros, com ajustes ativos na carteira, reduzindo o caixa para 25%. O mercado de debêntures incentivadas viu leve abertura de spreads em 0,14% a.a., após compressão em janeiro, com indústria registrando entrada líquida de R$ 4 bilhões e ofertas primárias de R$ 21 bilhões. A rentabilidade do DIVS11 foi de 1,12% no mês (ante 1,38% do benchmark IDKA IPCA 5A), 2,72% no ano e 16,55% em 12 meses, superando o índice em 2,71% p.p. nos 12 meses, impulsionada por marcação a mercado de crédito (+2,5%) e outros fatores.
A carteira é composta por 75% em debêntures e 25% em caixa, diversificada em mais de 120 posições, com ênfase em geração de energia (23%), distribuição de energia (12%) e saneamento (8%). Ratings predominam AAA (cerca de 70%), com spreads de crédito negativos em várias posições top. Foi anunciada a 3ª oferta de cotas em 23 de fevereiro, com detalhes nos sites da Sparta, B3 e administrador. O fundo tem taxa de administração de 1% a.a., sem taxa de performance, e investe no mínimo 95% em ativos de infraestrutura qualificados.