Relatório mensal · Maio/2026

O CPTI11, fundo da Capitânia Investimentos que aplica em cotas de fundos de infraestrutura de renda fixa com crédito privado, encerrou maio de 2026 com valor patrimonial de R$ 1,25 bilhão e cota a R$ 92,35, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 88,90, representando deságio de 3,7%. Os indicadores mostraram taxa líquida de IPCA + 9,70%, spread de 212 pontos-base, duration de 4,45 anos e rating médio AA-, com a carteira composta por 94 ativos e 1,5% em caixa. O fundo distribuiu R$ 1,15 por cota no mês, equivalente a dividend yield anualizado de 16,68%.

No comentário do gestor, o mês foi marcado por abertura moderada de spreads nas debêntures incentivadas, de cerca de 7 bps líquidos, em meio a juros reais elevados e redução nas expectativas de cortes da Selic, que pressionam os fundamentos de crédito. O fundo registrou retorno patrimonial de 0,32%, alinhado ao IMA-B, impulsionado pelo carrego positivo, enquanto a cota de mercado rendeu 0,12%. A gestão manteve postura seletiva, com foco em ativos de maior qualidade, sem alocações primárias, e registrou resgates significativos na indústria de infraestrutura, o que pode gerar mais pressão sobre preços secundários.

O guidance para distribuições mensais de 2026 permanece entre R$ 1,10 e R$ 1,15 por cota, e a carteira segue diversificada por setores como geração de energia, rodovias e telecomunicações. O retorno acumulado desde o início supera o IMA-B, com o investidor pessoa física podendo adquirir exposição a IPCA + 9,7% líquido na cotação atual.