Relatório gerencial · Abril de 2026

No relatório de abril 2026, referente a março, o BTCI11 registrou valor de mercado de R$ 915,6 milhões, queda em relação aos R$ 928,5 milhões de fevereiro, com cota de mercado em R$ 9,20 ante R$ 9,33. O patrimônio líquido foi de R$ 1 bilhão, contra R$ 1,01 bilhão anterior, e o dividend yield de mercado subiu para 12,8% a.a. dos 12,6% a.a. A distribuição mensal manteve-se em R$ 0,093 por cota, com rentabilidade de 1,01% sobre mercado, ante 1,00% em fevereiro. O ADTV ficou em R$ 2,545 mil, menor que os R$ 2,693 mil de fevereiro, e o número de cotistas subiu para 206.370 dos 206.197.

O gestor destacou a queda de 1,1% do IFIX em março, após dois meses de alta, mas manteve visão construtiva para médio e longo prazo, com foco em ativos indexados a inflação e CDI. Ao final de março, 88% do PL estava alocado em 31 operações, ante 82,8% em 29 de fevereiro. Novas aquisições incluíram o CRI JHSF Cidade Jardim, a IPCA + 9,2567% para reformas em lojas de luxo no Shopping Cidade Jardim em SP, e o CRI Diálogo II, a IPCA + 8,9% para carteira de recebíveis residenciais da Diálogo Engenharia em SP, além de alocações táticas de carrego.

Na composição, CRIs representaram 82% do portfólio, ante 81%, e FIIs 18% ante 19%. Logístico caiu para 39,8% dos 42,5%, residencial subiu para 21,9% dos 21%, shoppings para 13,9%, renda urbana 9,1%, corporativo imobiliário 6,3% e outros 9%. O spread médio MTM foi IPCA + 9,34% (ante +9,68%) e CDI +15,17% (ante +14,41%), com 96% em IPCA (ante 95%). Duration mostrou 55% acima de 5 anos (ante 58%).

Receitas totais em março somaram R$ 9,658 milhões (R$ 0,097/cota), com CRI em R$ 7,340 milhões (R$ 0,074/cota, ante R$ 7,122 mi em fev), FII R$ 1,415 mi (R$ 0,014/cota) e caixa R$ 904 mil (R$ 0,009/cota, ante R$ 556 mil). Despesas subiram para R$ 1,022 mi (-R$ 0,010/cota) dos R$ 855 mil, resultando em lucro líquido de R$ 8,636 mi (R$ 0,087/cota).

Sobre Le Biscuit (0,9% PL), o relatório atualizou que a empresa ingressou com pedido de recuperação judicial em abril 2026, com crédito extraconcursal do fundo em tratativas para adimplência ou execução de garantia. Todos os ativos permanecem adimplentes.