Relatório gerencial · Novembro de 2025

O relatório de outubro de 2025 do fundo BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCI11) destaca uma importante movimentação na carteira de CRIs, dando continuidade a uma estratégia de gestão ativa do portfólio. A principal novidade foi a aquisição de uma posição de R$ 60,5 milhões no CRI MRV Flex, com uma taxa de IPCA + 10,27%. Segundo o gestor, a operação possui garantias como coobrigação da MRV e um LTV estimado em 55% após a entrega das chaves.

Em contrapartida, o gestor realizou a venda total de quatro posições indexadas ao CDI. Foram alienados os CRIs Melo Alves e Turiassu (séries Sênior e Mezanino), CRI Shoppings e CRI RNI. A justificativa apresentada para essas vendas foi o alinhamento com a estratégia do fundo de priorizar ativos indexados à inflação. Em setembro, a carteira do fundo possuía cerca de 9% de exposição ao CDI.

Essa troca de posições representa uma ação mais estratégica em comparação ao mês anterior, quando o gestor mencionou apenas alocações táticas para rentabilizar o caixa enquanto analisava novas oportunidades. A movimentação atual reforça uma tendência clara de aumentar a exposição do portfólio a ativos corrigidos pelo IPCA, aproveitando a taxa de aquisição atrativa do novo CRI, ao mesmo tempo em que reduz a dependência de ativos atrelados à taxa Selic.