No relatório de janeiro de 2026 do BTAL11, os cotistas aprovaram a transformação do fundo de FII para FIAGRO, mantendo o foco em ativos de logística, armazenagem e infraestrutura agroindustrial, conforme termo de apuração divulgado. A gestão adotou o regime contábil por competência, o que libera uma reserva de lucros de R$ 95 milhões a distribuir, sendo R$ 20 milhões de reestruturações como Andali e Fazenda Santo Antônio, R$ 5 milhões de resultado operacional caixa e R$ 70 milhões de atualização patrimonial nos ativos, já descontadas opções de compra.
Desses, R$ 25 milhões (cerca de R$ 4,18 por cota) serão distribuídos nos próximos 18 meses, garantindo pelo menos R$ 1,00 por cota ao mês, com foco nos resultados consolidados e caixa apurado. O rendimento de janeiro subiu para R$ 1,00 por cota (pago em 27/02/2026), ante R$ 0,95 em dezembro/2025, com receita bruta de R$ 5,1 milhões (R$ 0,86/cota) e resultado líquido de R$ 4,5 milhões (R$ 0,76/cota); o dividend yield anualizado ficou em 13,82%, ante 13,57% no mês anterior.
A gestão está na fase final de um novo investimento, com conclusão prevista para o primeiro trimestre de 2026 e impacto estimado de R$ 0,05 por cota mensal no resultado. Continua o processo de desinvestimento da SPE Fazenda Santo Antônio, que elevará o caixa, atualmente acima de R$ 137 milhões, ante mais de R$ 138 milhões em dezembro. A carteira segue com 11 ativos (9 imóveis e 2 CRIs), R$ 555 milhões investidos, cap rate médio de 11,2%, WAULT de 6,8 anos, 100% contratos atípicos indexados a IPCA e 100% adimplente; composição por tipo de ativo, locatários e vencimentos idêntica ao relatório anterior.
O valor de mercado do BTAL11 subiu para R$ 519 milhões (R$ 86,80/cota), ante R$ 502 milhões (R$ 83,99/cota) em dezembro, enquanto o valor patrimonial ficou em R$ 694 milhões (R$ 116,0/cota), ante R$ 695 milhões (R$ 116,2/cota). ADTV permaneceu em R$ 0,7 milhão, com volume de negociação de R$ 15,6 milhões em janeiro. Rentabilidade mensal do BTAL11 foi de 3,3%, ante 6,0% em dezembro, e 12 meses em +30% (até 13/02/2026).