Aqui está uma análise do informe trimestral do fundo imobiliário RCRB11 (BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND), comparando-o com os dois trimestres anteriores:
**1. Resumo das informações mais importantes do relatório mais recente (2T2025):**
* **Composição da Carteira:** O fundo investe em direitos reais sobre imóveis (escritórios) e ativos financeiros, incluindo FIIs e fundos de renda fixa. Os principais imóveis são Edificio Eldorado, Montreal, CEO Corporate Executive Offices, Condominio Parque da Cidade - Torre Sucupira, Centro Empresarial Senado e Morumbi Corporate - Diamond Tower.
* **Vacância:** A vacância física dos imóveis é de:
* Edificio Eldorado: 0,00%
* Montreal: 5,50%
* CEO Corporate Executive Offices: 0,00%
* CONDOMINIO PARQUE DA CIDADE - Torre Sucupira: 10,18%
* Centro Empresarial Senado: 0,00%
* Morumbi Corporate - Diamond Tower: 0,00%
* **Resultados Contábeis e Financeiros Resumidos:**
* Resultado Contábil Trimestral Líquido: -R$14.528.480,99
* Resultado Financeiro Trimestral Líquido: R$30.425.958,45
* **Distribuição de Rendimentos:**
* Resultado Financeiro Líquido Acumulado no Trimestre: R$69.016.605,97
* Rendimentos Declarados: R$68.953.219,32
* Rendimento Líquido a Pagar Remanescente no Encerramento do Trimestre: R$22.069.983,8
* % do resultado financeiro líquido declarado no trimestre/semestre: 99,9082%
**2. Análise comparativa com os relatórios anteriores:**
Aqui estão as comparações entre os relatórios dos trimestres 4T2024, 1T2025 e 2T2025.
* **Vacância:** Houve mudanças importantes na área locável e na vacância de alguns imóveis no portfólio. No Edifício Eldorado, por exemplo, a área locável aumentou (de 22.246 m2 para 65.797 m2), e a representatividade na receita do Fundo também cresceu (de 18,09% para 26,87%). No principal indexador dos contratos, o IPCA se mantém como o principal indexador.
* **Receitas de Aluguel:** As receitas de aluguel das propriedades para investimento se mantiveram relativamente estáveis. No 4T2024 foram R$37.908.768,39, no 1T2025 foram R$37.499.495,32 e no 2T2025 foram R$37.640.929,85.
* **Resultado financeiro:** Houve forte queda no resultado financeiro do trimestre mais recente (R$30.425.958,45), quando comparado com os dois últimos trimestres (R$38.590.647,52 e R$29.802.725,72).
* **Ativos financeiros:** Houve um aumento drástico na quantidade do Fundo de Investimento BTG PACTUAL TESOURO SELIC FIRF, que foi de 60.430,16 no 4T2024 para 5.757.739,11 no 2T2025, representando um aumento de aproximadamente 95%.