O relatório apresenta as demonstrações financeiras auditadas do BRCO11 em 31 de dezembro de 2025, com opinião sem ressalvas da PwC, que destacou como principal ponto de auditoria a medição do valor justo dos imóveis de investimento, avaliados por fluxo de caixa projetado com apoio de especialistas. O ativo total alcançou R$ 2,47 bilhões, com imóveis prontos em R$ 1,75 bilhão (83% do PL), participações em investidas saltando para R$ 577 milhões, principalmente Bresco Viracopos (R$ 493 milhões) e Bresco Simões Filho (R$ 84 milhões), adquiridas em dezembro de 2025. O PL líquido cresceu para R$ 2,10 bilhões, ante R$ 1,88 bilhão em 2024, impulsionado por emissões de units (R$ 249 milhões) e lucros retidos.
A receita de aluguéis atingiu R$ 159 milhões, com resultado líquido de R$ 136 milhões (R$ 7,55 por unit, ante R$ 8,61 em 2024), impactado por ajuste negativo de valor justo nos imóveis (R$ 10 milhões) e despesas operacionais estáveis em R$ 28 milhões, incluindo gestão e performance fee. O fundo distribuiu R$ 171 milhões em rendimentos (95% do lucro em caixa), com caixa e equivalentes em R$ 38 milhões após fluxo operacional positivo de R$ 140 milhões, mas saídas em investimentos (R$ 91 milhões, como aquisições) e financiamentos (R$ 180 milhões, incluindo CRIs).
O portfólio inclui 11 imóveis logísticos/industriais, como Bresco Itupeva, Contagem e Bahia, mostly alugados, exceto Embú (vazio) e Canoas (47% ocupado), avaliados pela Cushman & Wakefield em novembro de 2025 com taxas de desconto de 7,5% a 10,5%. Recebíveis de venda do Bresco São Paulo somam R$ 87 milhões, e operações com CRIs cresceram para R$ 270 milhões. Após o balanço, o fundo recebeu R$ 12 milhões em JCP e dissolveu Bresco Viracopos em janeiro de 2026.