No mês de julho o BCIA11 distribuiu R$ 0,86 por cota, voltando ao patamar anterior após a distribuição extraordinária de R$ 0,97 em junho motivada pela segunda parcela da venda de ativos do HGPO. O resultado do mês foi de R$ 0,65 por cota, impactado por ajuste negativo de R$ 0,29 relacionado à liquidação final do HGPO, que reclassificou rendimentos anteriores para amortização de capital.
A cota patrimonial recuou 0,74% no mês, desempenho 43 pontos base abaixo do IFIX, que caiu 0,32%. A cota de mercado subiu 0,66%, elevando a valorização acumulada no ano para 6,62%. O duplo desconto recuou ligeiramente para 21,3%, ante 22,6% em junho, com o desconto da própria cota caindo para 9,3% e o desconto da carteira para 13,3%.
A exposição a fundos de CRI foi reduzida para 41,8% do PL, contra 43,6% no mês anterior, principalmente pela redução tática na posição de KNIP11 de 7,2% para 3,7% do PL, diante da expectativa de IPCAs menores nos próximos meses. A carteira de tijolo subiu para 58,2%. O giro de carteira aumentou para R$ 18,6 milhões, ou 5,1% do PL.
A liquidez média diária caiu para R$ 315 mil em julho, ante R$ 435 mil em junho. O número de cotistas recuou de 19.404 para 19.236. O patrimônio líquido diminuiu de R$ 369,2 milhões para R$ 363,3 milhões, e a cota patrimonial passou de R$ 99,28 para R$ 97,68.
O relatório dedicou atenção ao JSRE, que representa 4,1% do PL, destacando vacância consolidada de 8,9% com potencial de redução para 2,7% e guidance de dividendos de R$ 0,52 por cota até dezembro. A Selic foi cortada para 14% aa, com a gestora mantendo projeção de 13,75% aa ao final do ano.