No relatório de abril 2026 do ARRI11, o gestor destaca a persistência da guerra entre Irã, EUA e Israel, com volatilidade nos mercados globais e petróleo acima de US$ 100 por barril, pressionando a curva de juros. No Brasil, déficits fiscais e período eleitoral adicionam preocupações, mas fluxo de capitais apoia o real. O fundo distribuiu R$ 0,07 por cota, igual a março, com dividend yield de 1,14% no mês, anualizado em 14,60% e LTM em 16,97%, ante 1,02%, 12,94% e 15,43% no mês anterior. A cota patrimonial subiu para R$ 8,43 de R$ 8,38.
A performance do ARRI11 foi de -10,77% em abril, contra +1,53% do IFIX, com cota negociada a 72,12% do valor patrimonial, queda ante 81,32% em março. A carteira mantém 20 ativos de crédito imobiliário, taxas médias de IPCA+ 11,65% e CDI+ 5,03%, diversificação em 8 estados e 5 setores. Alocação em crédito subiu para 80% de PL ante 79,8%, FIIs para 17,4% de 17,5%, caixa estável em 2,6%; nos gráficos, IPCA+ em 80,7% de 80,5%, high yield em 86,1% de 86,0%, incorporação em 38,9% igual, loteamento em 28,7% ante 28,2%.
No portfólio, saldos MTM tiveram ajustes menores: RAPOSO em 7,63% PL (R$ 13,33M) de 7,64% (R$ 13,26M), ITABORAÍ para 7,03% (R$ 12,28M) de 6,96% (R$ 12,08M), AROK para 11,41% (R$ 19,93M) de 11,50% (R$ 19,98M), caixa para 2,58% (R$ 4,51M) de 2,67% (R$ 4,64M). O gestor avança na realização seletiva de ativos do AROK para ganho de capital, após amortização de R$ 500 mil em março, e busca novas operações em crédito privado.
No DRE gerencial, resultado bruto atingiu R$ 2,43 milhões ante R$ 1,71 milhão em março, líquido R$ 2,14 milhões de R$ 1,41 milhão, impulsionado por ganho de capital/outros de R$ 1,18 milhão contra R$ 376 mil, apesar de juros de CRIs caírem para R$ 1,06 milhão de R$ 1,18 milhão; correção monetária subiu para R$ 68 mil de R$ 50 mil. Negociação no secundário foi de 6,4% das cotas em abril, ante 2,7% em março. O CRI IPATINGA segue com PDD de 60%, vencimento antecipado e execução de garantias em fase avançada.