Relatório gerencial · Dezembro de 2025

No relatório gerencial de dezembro de 2025 do AJFI11, o patrimônio líquido alcançou R$ 351,5 milhões, com leve alta em relação aos R$ 351,1 milhões de novembro. A cota patrimonial ficou em R$ 11,11, estável ante R$ 11,10 do mês anterior, enquanto a cota de mercado subiu para R$ 7,96, ganho de 3,29% sobre os R$ 7,75 de novembro, elevando o P/VP para 71,64% contra 69,85%.

O número de cotistas caiu para 11.371, redução de 1,75% em relação aos 11.573 de novembro, e o volume negociado diminuiu para R$ 6,5 milhões, queda de 53,53% ante os R$ 14,1 milhões do mês passado, com liquidez diária média de R$ 211 mil.

O fundo registrou resultado de R$ 0,0623 por cota, acima dos R$ 0,0506 de novembro, com receitas totais de R$ 2,43 milhões contra R$ 2,05 milhões, impulsionadas pelos shoppings em R$ 2,42 milhões. A distribuição foi de R$ 0,047 por cota, maior que os R$ 0,045 anteriores.

Nos indicadores operacionais, a vacância do portfólio permaneceu em 7%, igual a novembro, com inadimplência líquida estável. ABL total subiu para 221.261 m² de 219.909 m², e NOI caixa acumulado LTM manteve-se em R$ 25,68 milhões. Todos os shoppings mostraram crescimento em NOI caixa e vendas em dezembro ante novembro de 2024, com Nações em +22,1% NOI e +14% vendas, Continente +9,95% NOI e +11,2% vendas, mas ocupação mista: altas em Continente (+1,80%), Nações (+1,37%) e Neumarkt (+0,74%), quedas em Norte (-1,02%) e Balneário (-0,14%).

A composição da carteira segue inalterada, com os seis shoppings em Santa Catarina: Continente (17,85%), Nações (17,75%), Norte (14,02%), Neumarkt (6,20%), Garten (3,35%) e Balneário (1%). No balanço, ativos totais em R$ 361,7 milhões e passivo em R$ 10,2 milhões, sem mudanças significativas em estrutura de capital.

Entre novidades, a campanha de Natal 2025 superou 2024 com +53% em compras lançadas e +54% em cupons cadastrados, atraindo 125 mil clientes. No Balneário Shopping, entraram Nike e Dolce & Gabbana. No Nações, exposição Legueiros marcou nova agenda de eventos, com planos para 2026 como Capivalley, Mundo Jurássico e Super Games. Macro mostrou IBC-Br com -0,2% em dezembro, desemprego em 5,1% e IGP-M com -0,01%.