O documento traz as notas explicativas às demonstrações financeiras do fundo AIEC11 para os exercícios encerrados em 31 de dezembro de 2025 e 2024, com valores em milhares de reais. O lucro líquido foi de 28.060 em 2025, contra prejuízo de 882 em 2024. Após ajustes como aluguéis a receber de 2.786, valor justo de propriedades de 16.991 e outras receitas operacionais de -30.209, o lucro base caixa pelo artigo 10 da Lei 8.668/93 chegou a 17.962 em 2025, ante 42.845 em 2024.
Os rendimentos apropriados totalizaram 18.380 em 2025, após reversão de reserva de contingência de 418, comparados a 40.574 em 2024. Os rendimentos líquidos pagos no exercício foram 22.626 em 2025 e 41.105 em 2024, representando 102,33% do resultado em 2025 e 95% em 2024, considerando a base legal. Há uma diferença de 418 entre lucro base caixa e rendimentos apropriados em 2025.
Na seção de gerenciamento de riscos, o AIEC11 destaca exposição a fatores macroeconômicos no Brasil, como políticas governamentais, inflação, taxas de juros, desvalorização da moeda e recessões, que podem afetar os negócios, resultados e distribuições aos cotistas. Quanto ao risco de crédito, o fundo depende dos pagamentos de locatários ou compradores de imóveis para distribuir rendimentos, ficando exposto a inadimplências enquanto os ativos estiverem locados.