No relatório de fevereiro de 2026 do AFHI11, o fundo registrou lucro em regime de caixa de R$4,84 milhões, ou R$1,01 por cota, superior aos R$4,36 milhões e R$0,91 por cota de janeiro. O resultado distribuído permaneceu em R$0,97 por cota, com reserva acumulada subindo para R$0,28 por cota, ante R$0,24 anteriormente, e saldo de correção monetária não distribuída em R$0,13 por cota.
A cota patrimonial avançou para R$95,25, de R$95,08 em janeiro, impulsionada pela marcação a mercado dos CRIs. O patrimônio líquido atingiu R$456,18 milhões, contra R$455,37 milhões no mês anterior, enquanto o número de cotistas cresceu para 38.231, alta de 0,90% em relação aos 37.891 de janeiro. A liquidez média diária nos últimos 6 meses foi de R$0,73 milhão, levemente acima dos R$0,72 milhão anteriores.
Entre as movimentações, o gestor comprou no secundário R$4 milhões do CRI MAC (IPCA +12,00% a.a., loteamento Joanes Parque com 85% vendido e garantias como cessão de recebíveis e fiança), R$15,22 milhões do CRI MRV (CDI +3,00% a.a., com seguros e fundos de reserva) em duas tranches, e R$0,8 milhão adicional do CRI Bem Brasil (IPCA +9,20% a.a.). Houve pré-pagamento total do CRI Edifício Rochaverá, com TIR anualizada de 18,23% em 17 meses, gerando prêmio de R$0,07 por cota e elevando o caixa para 4,09% da carteira.
A composição da carteira em 20/03/2026 mostra CRIs em 95,91%, com IPCA em 73% (taxa média 8,62% a.a., duration 4,88 anos, ante 72,43%, 8,59% e 5 anos em janeiro), CDI em 25,49% (taxa 2,86% a.a., duration 2,88 anos) e pré em 1,51%. Por risco, contratual 49,10%, pulverizado 29,50% e corporativo 21,40%; por segmento, varejo essencial 24,81% e incorporação 21,39%. Destaque para exposição aos CRIs GPA em 1,02% do PL (três papéis com alienação fiduciária de imóveis, muitos locados ao Assaí), esclarecida como baixa risco operacional apesar da recuperação extrajudicial do grupo.
Receitas de caixa subiram para R$5,25 milhões (juros R$3,67 mi, correção R$1 mi), ante R$4,79 milhões em janeiro, com despesas em R$0,41 milhão. O dividend yield foi de 1,01% mensal e 12,80% anualizado, com R$12,09 por cota nos últimos 12 meses. O gestor nota impacto positivo do IPCA de 0,70% em fevereiro e segue comprando IPCA+ de alto spread e CDI+ de baixa duration, com duas novas estruturas em abril.