Informe anual · 2025

O fundo AAZQ11 tem como objetivo proporcionar valorização e rentabilidade aos cotistas por meio de investimentos em ativos vinculados às cadeias produtivas do agronegócio, com foco principal em certificados de recebíveis do agronegócio (CRAs), certificados de recebíveis imobiliários lastreados em imóveis rurais, cotas de FIDCs e outros títulos permitidos, como LCAs e debêntures. O patrimônio líquido alcançou R$ 207,5 milhões ao final do período, sendo R$ 150,4 milhões aplicados em títulos de securitização e R$ 54,5 milhões em cotas de outros fundos, após diversas aquisições realizadas com recursos de caixa ao longo do ano.

No exercício de 2025, o AAZQ11 registrou resultado positivo de R$ 31,2 milhões, impulsionado por receitas operacionais de R$ 99,4 milhões provenientes principalmente de CRAs e aplicações financeiras, compensadas por despesas de R$ 65,2 milhões. O cenário econômico do agronegócio mostrou robustez operacional e boa produtividade, porém enfrentou compressão financeira devido à taxa de juros elevada, que afetou a alavancagem e o serviço de dívida de produtores, levando a uma oferta de crédito mais seletiva. Para o próximo período, espera-se um ano ainda desafiador com ajustes, mas com perspectiva de boa safra de grãos e alta de preços na proteína animal; a gestão mantém foco em diversificação da carteira, exposição a riscos corporativos resilientes e estruturas com proteções como covenants e garantias.

Os cotistas do AAZQ11 estão expostos a riscos macroeconômicos, de crédito, de liquidez, de mercado e de concentração, entre outros fatores que podem impactar o valor das cotas, sem garantias de eliminação de perdas. O fundo distribui mensalmente pelo menos 95% dos lucros auferidos, com R$ 31 milhões distribuídos no exercício, e conta com administração da XP Investimentos e gestão da AZ Quest Agro Ltda., com cotas amplamente pulverizadas entre mais de 30 mil investidores.