Relatório gerencial · Junho de 2025

O relatório é do Fator Verità FII, ticker VRTA11, referente a junho de 2025.

O fundo adquiriu R$ 35 milhões do CRI Epitácio (CDI+4% a.a.) e R$ 40 milhões do CRI JRM (CDI+2,5% a.a.). Houve renovação e contratação de compromissadas reversas, totalizando um saldo de R$ 137,4 milhões remuneradas a CDI + 0,78% ao ano, com vencimento em dezembro de 2025. O fundo distribuiu R$ 0,85 por cota em junho, mantendo esse valor constante nos últimos meses. A reserva por cota é de R$ 0,76. O fundo encerrou o mês com R$ 39,4 milhões em caixa. A equipe de gestão está analisando mais de R$ 50 milhões em ativos. O dividend yield do mês foi de 1,04%, aproximadamente 112% do CDI (com "gross up" de 15%). O P/VP fechou em 0,97x, indicando um desconto na cota em relação ao valor dos ativos. O relatório também aponta para a expectativa de alta na taxa de juros, impactando negativamente a cotação no mercado secundário. A maioria dos CRIs está adimplente.

Em relação à composição da carteira: A maior parte dos ativos está indexada ao CDI (92,1%), seguido pelo IPCA (6,7%). A maioria dos ativos alocados são em FIIs (87,5%), seguido por CRIs (2,7%). A distribuição por securitizadora tem Opea como principal (32,5%), seguido por Virgo (13,3%). Os principais setores devedores são Construção Civil (24,45%) e Alimentos (10,62%). Há alocação em FIIs de papel, representando 10,10% da carteira. A taxa média dos CRIs indexados ao IPCA é de 7,51% na aquisição e 10,26% MTM (Marcação a Mercado). O prazo médio do fundo é de 4,69 anos.

Em comparação com maio de 2025: Houve aumento nas aquisições de CRI, com R$ 75 milhões alocados em novos ativos em junho, contra R$ 10 milhões em maio. As compromissadas reversas aumentaram de R$ 57,3 milhões (em maio) para R$ 137,4 milhões (em junho). A reserva por cota diminuiu de R$ 1,02 para R$ 0,76. O caixa aumentou de R$ 29,6 milhões para R$ 39,4 milhões. O P/VP aumentou de 0,95x para 0,97x. Houve um aumento no volume total negociado no mercado secundário, passando de aproximadamente R$32 milhões em maio para aproximadamente R$30 milhões em junho.

Em comparação com abril de 2025: Houve aumento nas aquisições de CRI, com R$ 75 milhões alocados em novos ativos em junho. As compromissadas reversas aumentaram de R$ 62,3 milhões (em abril) para R$ 137,4 milhões (em junho). A reserva por cota diminuiu de R$ 0,93 para R$ 0,76. O caixa aumentou de R$ 33,7 milhões para R$ 39,4 milhões. O P/VP aumentou de 0,94x para 0,97x.

Em comparação com março de 2025: Em março, foram vendidas cotas dos FIIs RBRY11 e SNME11, enquanto em abril a gestão do fundo contratou novas operações de compromissadas reversas, o que não aconteceu em março. A reserva por cota diminuiu de R$ 0,58 para R$ 0,76. O caixa aumentou de R$ 28,3 milhões para R$ 39,4 milhões. O P/VP aumentou de 0,96x