Relatório gerencial · Maio de 2025

O relatório é do FII Fator Verità, ticker VRTA11, referente a maio de 2025.

O fundo distribuiu R$ 0,85 por cota, P/VP de 0,95x e fechou o mês com R$ 29,6 milhões em caixa, representando 2,2% do PL.

Em maio, o fundo adquiriu R$ 10 milhões do CRI Guestier (IPCA + 12% a.a.), quitou R$ 5,2 milhões de compromissada reversa, vendeu R$ 4 milhões do CRI Shopping Limeira e reconheceu provisão de 100% do CRI Fragnani II devido ao pedido de Recuperação Judicial protocolado pela Fragnani.

A equipe de gestão destaca que, apesar da inadimplência no CRI Fragnani II, a diversificação da carteira não deve impactar a projeção de dividendos. Eles também observam que a queda na cotação do mercado secundário pode ser atribuída à expectativa de aumento da taxa de juros, o que impactou o mercado de Fundos Imobiliários como um todo.

O relatório detalha a carteira do fundo, com alocação em CRIs indexados ao IPCA, FIIs e compromissadas reversas. A equipe de gestão busca superar a rentabilidade de IPCA + 6% a.a., embora o benchmark do fundo no regulamento seja IGPM + 6% a.a.

Em relação à estrutura de capital, o fundo possui R$ 57,3 milhões em compromissadas reversas, com taxa média de CDI+0,80% a.a. e vencimentos diversos.

Houve uma redução do Patrimônio Líquido (PL) do fundo, passando de R$ 1.383.079.111,22 em abril para R$ 1.324.871.435,73 em maio. A reserva por cota diminuiu de R$ 0,93 para R$ 1,02.

Comparando com abril, o fundo vendeu o CRI Shopping Limeira (R$ 4 milhões) e não fez aquisições de novas tranches do CRI Patrimonio, como foi feito no mês anterior. Observa-se também uma redução na posição de caixa, de R$ 33,7 milhões em abril para R$ 29,6 milhões em maio. O número de cotistas também apresentou uma leve queda, passando de 114.358 em abril para 113.917 em maio.

Nos meses anteriores, o fundo vinha mantendo uma distribuição de R$ 0,85 por cota, e essa tendência se mantém em maio.

A inadimplência do CRI Fragnani II se mantém como um ponto de atenção, com a equipe de gestão buscando a melhor estratégia para recuperação do crédito.

Em relação aos FIIs da carteira, o relatório de maio não apresentou alterações relevantes em relação ao relatório de abril, com exceção da incorporação do ALZM11 pelo ALZC11 no mês de fevereiro.

Em resumo, o fundo VRTA11 apresentou algumas mudanças em sua carteira em maio, incluindo a aquisição de um novo CRI, a venda de outro, além da provisão conservadora relacionada ao CRI Fragnani II. A equipe mantém a estratégia de alocação em CRIs indexados ao IPCA e FIIs, buscando oportunidades de valorização e geração de renda para os cotistas.