Relatório gerencial · Agosto de 2026

O principal destaque do relatório de agosto de 2026 do TRBL11 é a apresentação de uma consulta formal aos cotistas para deliberar sobre uma ampla reciclagem do portfólio. As gestoras propuseram a venda de três imóveis maduros da carteira, sendo eles o One Park, o TRBL Contagem e o TRBL Guarulhos II, em conjunto com a cessão onerosa dos direitos creditórios das ações judiciais movidas contra os Correios e a modernização do regulamento do fundo. O objetivo informado é liberar capital para a aquisição de dois novos ativos estratégicos que já se encontram em fase final de negociação e diligência, iniciando um novo ciclo para a carteira.

No desempenho financeiro, a receita imobiliária de locação do TRBL11 subiu para 5,35 milhões de reais em agosto, ante 4,58 milhões de reais no mês anterior. Esse crescimento refletiu o recebimento integral dos aluguéis previstos somado à quitação de valores pendentes de julho, que correspondiam a cerca de 3,6% da receita do fundo. As despesas mensais somaram 1,31 milhão de reais, resultando em um lucro líquido de 4,21 milhões de reais (0,54 real por cota), superando os 3,80 milhões de reais (0,49 real por cota) de julho. A distribuição declarada foi mantida em 0,44 real por cota, o que permitiu ampliar o resultado acumulado no segundo semestre para 0,16 real por cota. A gestão apontou que o guidance de distribuição para a segunda metade de 2026 situa-se entre 0,43 e 0,47 real por cota, patamar próximo ao resultado operacional recorrente estimado entre 0,45 e 0,47 real por cota.

No âmbito imobiliário, o portfólio encerrou o período com vacância física e financeira zeradas, mantendo cinco ativos, 192.351 metros quadrados de área bruta locável e doze locatários. A Shopee permaneceu como a principal locatária, responsável por 34,32% da receita contratada, seguida pela Braskem com 22,59%. O prazo médio remanescente dos contratos (WAULT) passou de 4,57 anos em julho para 4,49 anos em agosto. Em relação aos litígios contra os Correios, o relatório detalhou que as duas ações judiciais em curso, que tratam da multa rescisória e da execução de aluguéis em atraso, permanecem sem decisão de mérito, aguardando definições do juízo sobre julgamento ou produção de novas provas.

Na estrutura de capital, o saldo devedor do Certificado de Recebíveis Imobiliários atrelado ao ativo Contagem diminuiu de 98,5 milhões de reais em julho para 92,4 milhões de reais em agosto. Essa amortização fez com que o nível de alavancagem em relação ao patrimônio líquido recuasse de 16,60% para 15,58%. Já no mercado secundário, a cota a mercado do TRBL11 encerrou o mês negociada a 49,90 reais, frente aos 57,54 reais observados em julho, movimentação que reduziu o valor de mercado do fundo para 386,2 milhões de reais e elevou o dividend yield anualizado para 10,6%. Por outro lado, a liquidez apresentou expressivo avanço, com o volume médio diário de negociação subindo de 363,6 mil reais em julho para 943,2 mil reais em agosto.