Observa-se inicialmente que o documento anexado como relatório principal apresenta as informações do fundo QTZD11 (Quartzo Real Estate Development), enquanto os dados operacionais e financeiros referentes ao TGAR11, com data-base de julho de 2026, constam no documento histórico subsequente. Dessa forma, a síntese a seguir reporta os acontecimentos, indicadores e métricas divulgados para o TGAR11 no período.
Em relação aos resultados de julho de 2026, o TGAR11 distribuiu R$ 0,72 por cota, mantendo o mesmo valor dos seis meses anteriores, o que representou um dividend yield mensal de 1,42% e 14,50% acumulado nos últimos 12 meses. O resultado caixa gerado foi de R$ 0,79 por cota (total de R$ 18,70 milhões), valor superior ao distribuído, permitindo um acréscimo de R$ 0,07 por cota à reserva acumulada, que atingiu R$ 0,14 por cota. A estimativa de distribuição do fundo para o segundo semestre de 2026 foi mantida na faixa de R$ 0,70 a R$ 1,00 por cota. No fechamento do mês, o patrimônio líquido totalizava R$ 2,53 bilhões, com cota patrimonial de R$ 107,24, enquanto a cota a mercado encerrou cotada a R$ 50,70, representando uma relação preço sobre valor patrimonial de 0,47x e retorno total mensal de -3,54%. A base encerrou com 129.261 cotistas e liquidez média diária de R$ 3,13 milhões.
Na composição do portfólio, o TGAR11 contabilizou 163 ativos, distribuídos majoritariamente em participações societárias, com 72,32% do patrimônio líquido alocado em equity performado, 9,33% em equity em desenvolvimento, 6,46% em ativos de renda, 5,15% em crédito e 3,88% em landbank. Durante o mês, as principais movimentações na carteira de crédito incluíram o investimento de R$ 9,18 milhões na aquisição da 2ª série subordinada do CRI Maranhão, remunerada a IPCA + 16,00% ao ano e lastreada em loteamentos em Imperatriz, além da alienação total da posição no CRI GVI, que somou R$ 4,25 milhões.
No monitoramento dos ativos, os empreendimentos de urbanismo somaram R$ 29,19 milhões de VGV líquido no mês, refletindo a continuidade da tração comercial no loteamento Esmeralda do Tapajós após a expedição do TVO em maio de 2026. No segmento de incorporação, o projeto Life In alcançou redução de 73% em seu estoque desde abril, restando 16 unidades, o B.Great reduziu sua dívida de produção para R$ 34,5 milhões via repasses bancários, e o empreendimento Jardim Roma iniciou repasses ao fundo com distribuição de R$ 7,3 milhões. Por outro lado, na vertical de multipropriedade, o empreendimento Aqualand registrou 440 distratos frente a 462 vendas brutas, movimento decorrente do cancelamento ativo de contratos com inadimplência elevada para recomercialização na alta temporada.
Quanto à comunicação e posicionamento estratégico, a gestão do TGAR11 reforçou cautela diante do patamar de 14,25% da taxa Selic e da maior restrição dos bancos na concessão de crédito imobiliário a pessoas físicas, apontando atenção redobrada aos prazos de desligamento bancário nas incorporações verticais. Como novidades de relacionamento, foram lançadas a seção didática Guia do Investidor e a disponibilização contínua da Planilha de Fundamentos da carteira. Caso houvesse interesse específico no documento referente ao QTZD11 anexado no topo, este detalha três projetos residenciais em desenvolvimento localizados em Curitiba, destacando que suas cotas encontram-se em condomínio fechado com período de lock-up até setembro de 2026.