As demonstrações de SNFZ11 para o exercício encerrado em 30 de junho de 2026 receberam opinião sem ressalvas dos auditores. O relatório destacou, porém, que as fazendas das matrículas 14.830 e 14.831 foram dadas pelos proprietários em garantia de uma operação vinculada a uma Cédula de Crédito Bancário; em caso de inadimplência, o direito de uso desses imóveis poderá ser comprometido.
O patrimônio líquido fechou em R$ 120,1 milhões, ante R$ 61,1 milhões no ano anterior. O ativo total era de R$ 389,8 milhões e incluía R$ 306,8 milhões em propriedades rurais, equivalentes a 255,5% do patrimônio líquido, e R$ 81,4 milhões em CRAs. O passivo somava R$ 269,8 milhões, principalmente R$ 268,4 milhões a pagar por aquisições de imóveis. As fazendas não tiveram ajuste a valor justo no exercício e foram apresentadas pelos valores de aquisição.
O lucro líquido avançou de R$ 3,5 milhões para R$ 12,4 milhões, ou R$ 1,0273 por cota integralizada. A principal contribuição veio dos CRAs, com resultado de R$ 11,9 milhões; as propriedades geraram resultado líquido de R$ 1,6 milhão, incluindo R$ 2,3 milhões em aluguéis e R$ 678 mil em juros sobre compras de imóveis a prazo. As demonstrações registram R$ 12,0 milhões em distribuições no exercício e R$ 1,2 milhão em rendimentos a pagar ao fim do período.
As notas ressaltam que as cotas não contam com garantia da administradora, da gestora ou do FGC. Como o fundo é fechado, não há resgate ordinário das cotas, e a venda no mercado secundário pode ser difícil; o documento também aponta riscos de mercado, crédito e liquidez.