O SNFZ11 manteve a distribuição de R$ 0,10 por cota em janeiro de 2026, com dividend yield anualizado subindo para 13,17% ante 12,55% em dezembro de 2025. O número de cotistas atingiu recorde de 8.900, crescendo 10% em relação aos 8.105 do mês anterior e seguindo tendência forte desde novembro de 2025.
A receita distribuível totalizou R$ 1.313.982, alta de 7% sobre os R$ 1.222.976 de dezembro, puxada por juros de CRA em R$ 1.166.357, que subiram 8,5% na comparação mensal, enquanto arrendamento ficou em R$ 133.890, estável em relação aos R$ 135.611 anteriores. Despesas caíram para R$ 106.999 ante R$ 151.582, com reserva de lucros em R$ 129.420, menor que os R$ 224.666 do mês passado, e lucro acumulado por cota estável em R$ 0,011.
O patrimônio líquido avançou para R$ 120,50 milhões, de R$ 119,99 milhões, com cota patrimonial em R$ 9,97 ante R$ 9,92, mas cota de fechamento recuou para R$ 9,65 de R$ 9,92, resultando em P/VP de 0,97 contra 1,02. A composição da carteira permaneceu inalterada, com 3 fazendas em Gaúcha do Norte-MT arrendadas à Jequitibá Agro em buy to lease (Coliseu 27,10% do PL, Triângulo 16,82%, Xavante 30,87%), 3 CRAs totais em R$ 82,20 milhões (yield médio all in 18,88%, duration 6,14 anos), caixa de R$ 1,13 milhão e parcelas a pagar de R$ 51,66 milhões.
Na carta do gestor, destaque para balanço da safra de soja 2025/26, com produção nacional estimada em 178 milhões de toneladas pela Conab (+6,5 milhões ante ciclo anterior) e Mato Grosso em 64,73 sacas/ha (+7% vs dezembro), mas preços da soja em Canarana-MT caindo para R$ 101,76 ante R$ 115,35 em dezembro e margens de produtores em 2-3%, com comercialização abaixo de 40% da safra. Após colheita de soja, a operadora iniciou plantio de milho na Fazenda Xavante.
O yield médio dos CRAs foi reportado em 18,88% all in, superior aos 8,22% da carteira total citados em dezembro, sem movimentações de compra ou venda de ativos e estrutura de capital estável.