O SNFF11 encerrou maio de 2026 com distribuição de R$ 0,72 por cota e DY anualizado de 12,35%, acima dos 12,03% registrados em abril. O patrimônio líquido recuou de R$ 353 milhões para R$ 345 milhões, enquanto a cota de mercado passou de R$ 75,71 para R$ 73,82 e a patrimonial de R$ 87,86 para R$ 85,85, mantendo o P/VP em torno de 0,84x a 0,86x. O número de FIIs na carteira ficou entre 70 e 73, com a cota potencial estimada em R$ 97,21 no mês anterior e R$ 98,30 no atual.
Na carta do gestor, o SNFF11 reportou resultado distribuível de R$ 0,92 por cota em maio, contra R$ 0,53 em abril, gerando ganho de capital de R$ 0,10 por cota após vendas de R$ 1,5 milhão em PATL11 com lucro de R$ 90 mil e movimentações de R$ 7,7 milhões em GGRC11 que renderam R$ 298 mil. Também foi registrada compra de R$ 764 mil em RELG11 em função da cisão e amortização aprovada em assembleia, com expectativa de impacto positivo relevante a ser detalhado em junho. O fundo concluiu o mês com retorno total patrimonial de -1,55%, contra -1,33% do IFIX, e alfa acumulado de 10,67% desde o início, abaixo dos 11,02% de abril.
A alocação em FIIs subiu de 79,7% para 85,5% do PL, enquanto o caixa caiu de 19,9% para 13,53%, com ações permanecendo em 0,4%. As principais posições em maio incluíram KISU11 com 6,57%, TRXY11 com 5,36% e RELG11 com 4,82%, em comparação com 6,78%, 6,66% e 6,35% em abril. A exposição por segmento manteve concentração em industrial e logístico ao redor de 17,9%, papel em 16,3% e híbrido em 14,7%.
O relatório reforça a continuidade do processo de fusão e incorporação no SNME11 previsto para o primeiro semestre de 2026, destacando que toda a reserva acumulada será distribuída antes da finalização e que o caixa atual serve para capturar alocações em meio à volatilidade do primeiro semestre. As movimentações de maio demonstram operações de compra e venda que geraram ganhos de capital adicionais em relação ao mês anterior.