No mês de abril o SAPI11 registrou alta no patrimônio líquido para R$ 297,2 milhões contra R$ 295,8 milhões de março, com o valor patrimonial da cota subindo de R$ 10,01 para R$ 10,05. O número de cotistas avançou de 13.088 para 13.171, enquanto a cota no mercado fechou em R$ 9,39, acima dos R$ 9,30 do mês anterior. A distribuição mensal permaneceu em R$ 0,11 por cota, mantendo o yield anualizado em torno de 15%.
A alocação em CRIs subiu de 84% para 87% do patrimônio, com o caixa recuando de 9% para 4%. O fundo agora tem 24 CRIs no portfólio, sendo 60% indexados ao IPCA com taxa média de aquisição de IPCA + 9,9% e 39% atrelados ao CDI com remuneração média de CDI + 2,8%. A duration da carteira caiu ligeiramente para 3,5 anos.
O principal movimento foi a redução expressiva da exposição aos CRIs Varginha, que caiu de 3,4% para 0,3% do patrimônio após amortizações e reestruturação. Em substituição, o fundo alocou R$ 10 milhões no CRI Citilog, com remuneração de IPCA + 8,9% e vencimento em março de 2031, melhorando o spread em relação à posição anterior. Também houve aumento marginal de R$ 0,4 milhão no CRI Latam. O segmento logístico elevou sua participação para 22,4% do total alocado em CRIs.
O retorno total do SAPI11 em 2026 chegou a 8,2%, superando o IFIX no período. A gestão manteve a projeção de distribuir entre R$ 0,10 e R$ 0,11 por cota nos próximos meses e segue em processo de estruturação de uma nova operação de CRI, com mais detalhes previstos para os relatórios seguintes.