No relatório de fevereiro de 2026 do RZAT11, referente aos resultados do mês, o fundo distribuiu R$ 1,00 por cota, valor que atendeu à estimativa anterior, contra R$ 0,95 por cota distribuído em janeiro. As sobras acumuladas em caixa subiram para R$ 0,70 por cota, ante R$ 0,17 por cota no relatório anterior, refletindo a estratégia de retenção para estabilidade em períodos de IPCA mais baixo.
As receitas totais atingiram R$ 7,2 milhões em fevereiro, alta de 63% em relação aos R$ 4,4 milhões de janeiro, puxadas por outras receitas de R$ 3,4 milhões (contra R$ 1,6 milhão), aluguéis de R$ 2,1 milhões (alta de 15%) e opções de recompra de R$ 1,1 milhão (aumento de 68%). O resultado por cota foi de R$ 1,54, contra R$ 0,93 em janeiro, com acumulado de 2026 em R$ 2,47 por cota. Despesas com taxa de administração ficaram em R$ 338 mil, estáveis.
No portfólio, mantém-se 10 imóveis para 9 locatários, com valor de mercado em R$ 1,04 bilhão (igual ao anterior), custo de aquisição de R$ 405 milhões e desconto médio de 61%. O spread médio segue em IPCA + 10% e prazo remanescente médio de 6 anos. Destaque para o distrato da locação com Aliança Agrícola no imóvel logístico de Porto dos Gaúchos-MT: apropriação de caução de R$ 1,79 milhão (R$ 0,42 por cota) já reconhecida, indenização de R$ 13,29 milhões (R$ 3,14 por cota) pendente por incerteza de recuperação, e opção de recompra com ganho futuro na venda acima de R$ 38,5 milhões (dividido 50/50); a gestora negocia desinvestimento do ativo.
A cota patrimonial subiu para R$ 101,53, de R$ 100,91 em janeiro, enquanto o dividend yield de 12 meses recuou ligeiramente para 12,5% ante 12,7%. A estimativa de rendimentos futuros permanece entre R$ 0,95 e R$ 1,05 por cota, influenciada pelo IPCA. A composição por tipo de imóvel e localização não mudou, com 48% industrial, 29% logístico e 23% comercial, distribuídos em sete estados. O locatário do imóvel comercial em Goiânia-GO aparece agora como Odilon Santos, com os mesmos valores de compra e mercado do relatório anterior (R$ 30 milhões e R$ 49,5 milhões).