O fundo RZAT11 distribuiu R$ 0,95 por cota referente ao mês de competência de dezembro, o que representa um aumento em relação aos R$ 0,85 distribuídos no mês anterior. Este valor ficou na banda superior da estimativa apresentada pela gestão. A projeção de rendimentos para os próximos meses foi mantida no intervalo entre R$ 0,90 e R$ 1,00 por cota, dependendo principalmente da variação do IPCA, indexador ao qual os contratos do fundo estão atrelados.
Houve uma alteração relevante na composição das reservas financeiras do fundo. O montante de lucros acumulados (sobras) caiu significativamente de R$ 0,59 por cota no mês de novembro para R$ 0,19 por cota em dezembro. Isso ocorreu porque dezembro é o mês de apuração e pagamento da taxa de performance semestral ao gestor. As demonstrações financeiras mostram um pagamento de taxa de performance superior a R$ 2 milhões, o que reduziu o resultado contábil do mês para R$ 0,55 por cota, exigindo o uso das reservas para manter a distribuição de proventos no patamar de R$ 0,95.
Na gestão do portfólio, o destaque foi a venda do imóvel industrial locado para a Poli-gyn, em Goiânia. O ativo foi vendido para a própria locatária por R$ 15,5 milhões, valor idêntico ao de aquisição. Diferentemente da venda da garagem da Andorinha no mês anterior, que gerou ganho de capital, esta operação específica não gerou lucro imobiliário excedente, servindo apenas para devolver o capital ao caixa. Com essa saída, o portfólio do RZAT11 passou de 10 para 9 imóveis.
A estratégia atual da gestão continua sendo a reciclagem de portfólio. O objetivo das vendas recentes é gerar caixa para adquirir novos imóveis que paguem aluguéis (taxas) maiores, buscando superar o nível atual de retorno dos títulos públicos (Tesouro IPCA+). Atualmente, 88% do patrimônio está alocado em imóveis e o restante em caixa. A carteira permanece diversificada com 52% em ativos industriais, 32% em logísticos e 17% em comerciais, mantendo um desconto médio de aquisição de 62% em relação aos laudos de avaliação de mercado.