O relatório é do fundo imobiliário RBRY11, referente a abril de 2025.
O gestor destaca que continua a estratégia de aumentar a exposição do fundo a CRIs indexados ao CDI, visando uma rentabilidade mais estável. Em abril, 81% da carteira já estava alocada em CRIs atrelados ao CDI.
O fundo realizou novos investimentos em CRIs no mês, totalizando R$ 80,3 milhões, distribuídos em três operações: CRI RKM (CDI+ 5,25%), CRI Alphaville Carteira (CDI+ 4,50%) e CRI Vista Galassi (CDI+ 2,95%). Houve também o pré-pagamento do CRI Setin Perdizes, que representava apenas 0,2% do patrimônio do fundo.
O rating do CRI Tarjab Altino CDI foi revisado e mantido em A+. Todas as 51 operações do fundo estão em dia com suas obrigações financeiras, sendo 99% delas originadas ou estruturadas pela RBR. Os CRIs possuem garantias imobiliárias sólidas, com LTV médio de 59%, e a maior parte das garantias está localizada em São Paulo, especialmente em regiões prime da capital.
O fundo distribuiu R$ 1,10 por cota em abril, o que corresponde a um dividend yield anualizado de 15,09% sobre a cota a mercado. O fundo ainda possui uma reserva de R$ 0,03 por cota.
A duration média da carteira é de 2,9 anos, com spread médio de CDI+4,44% e IPCA+12,56% ao ano. O fundo busca alocar seus recursos seguindo três estratégias principais: CORE (CRIs com rating mínimo BBB), TÁTICO (CRIs ou FIIs de CRI com potencial de ganho de capital) e LIQUIDEZ (recursos aguardando alocação).
Comparando abril com março, houve um aumento na alocação em CRIs indexados ao CDI (de 82% para 81%) e uma pequena diminuição no dividend yield anualizado (de 14,14% para 15,09%). A reserva por cota diminuiu de R$ 0,27 para R$ 0,03. O número de operações aumentou de 49 para 51.
Se comparado com fevereiro, vê-se um aumento considerável na porcentagem de CRIs indexados ao CDI (de 76% para 81%) e um aumento no dividend yield anualizado (de 15,11% para 15,09%).
O relatório também apresenta tabelas de sensibilidade para auxiliar o cotista a avaliar o impacto da variação do preço da cota na rentabilidade da carteira de CRIs. Além disso, o relatório detalha a estratégia de investimentos do fundo, a classificação dos CRIs e a metodologia de análise de rating da RBR.