Relatório gerencial · Setembro de 2026

No relatório de setembro de 2026, o PORD11 manteve a distribuição de rendimentos estável em R$ 0,098 por cota, repetindo o patamar observado nos meses anteriores e totalizando R$ 1,19 por cota nos últimos 12 meses, com dividend yield anualizado de 14,12%. O fundo informou a manutenção de uma reserva de inflação acumulada não distribuída de R$ 0,030 por cota. O patrimônio líquido avançou de R$ 355,87 milhões em agosto para R$ 357,82 milhões em setembro, com a cota patrimonial subindo de R$ 9,54 para R$ 9,60. A cota de mercado fechou em R$ 8,43, mantendo a relação P/VP em 0,88 vezes, enquanto a base de cotistas cresceu de 49.641 para 50.442.

Nas movimentações da carteira, a gestão realizou em setembro um desembolso adicional de R$ 4,75 milhões no CRI Prestes, elevando a exposição ao papel de 2,3% para 3,7% do patrimônio líquido. O fundo também adquiriu no mercado secundário R$ 5,0 milhões do CRI Moura Dubeux (1,4% do patrimônio líquido) a uma taxa de 105% do CDI, acima da taxa de emissão de 103,75% do CDI. Como evento subsequente, em outubro, o fundo concluiu uma operação proprietária de R$ 13,8 milhões na tranche sênior do FIDC FIT, equivalente a 3,7% do patrimônio, remunerada a CDI + 4,00% ao ano com prazo de 36 meses, focada na antecipação de recebíveis de fração ideal de terreno via Minha Casa Minha Vida com a incorporadora Integra.

Em relação à composição geral, a carteira de CRI finalizou o mês com 50% de exposição ao IPCA (taxa média a mercado de IPCA + 10,27%) e 46% atrelada ao CDI (taxa média de CDI + 4,50%), contra 51% e 45%, respectivamente, no mês anterior. Na distribuição setorial dos recebíveis, o segmento Minha Casa Minha Vida ampliou sua participação de 16,1% para 17,5%, seguido por Renda Urbana (17,0%) e Residencial (14,9%). A alocação por risco de crédito fechou em 70% corporativo e 30% pulverizado. A duration da carteira reduziu ligeiramente de 3,22 para 3,20 anos, a posição de caixa ficou em 21% do patrimônio líquido, e a gestão destacou ter outras duas operações em estruturação para os meses seguintes.