Relatório gerencial · Setembro de 2026

No relatório gerencial referente a setembro de 2026, o PLCA11 manteve a distribuição de rendimentos estável em R$ 1,05 por cota, o que representou um dividend yield anualizado de 18,98% sobre o valor de mercado da cota. O resultado líquido apurado no mês, no entanto, apresentou retração, somando R$ 421.472 (R$ 0,76 por cota), ante os R$ 654.950 (R$ 1,18 por cota) registrados em agosto. Em função dessa diferença frente ao valor distribuído, o fundo utilizou R$ 0,29 por cota de sua reserva acumulada, reduzindo esse saldo de R$ 1,62 para R$ 1,32 por cota ao final de setembro.

O relatório trouxe como novidade dois eventos de crédito no portfólio. O CRA Usina Dacalda, que representa 2,56% do patrimônio líquido do PLCA11, não realizou o pagamento dos juros devidos no mês, sendo informado que o ativo possui alienação fiduciária de imóvel com cobertura próxima a duas vezes o saldo devedor. Além disso, o fundo Fiagro Cotribá, que responde por 1,97% do patrimônio, sofreu remarcação negativa motivada pelo aumento na provisão para inadimplência dos recebíveis da sua carteira, operação que conta com 30% de subordinação. Em ambos os casos, a gestão informou estar em tratativas com os respectivos gestores e securitizadoras para acompanhar as estruturas.

Quanto à alocação de capital, o fundo não realizou novas operações de crédito em setembro. O percentual do patrimônio líquido investido em crédito recuou de 93% em agosto para 88% em setembro, em razão de amortizações relevantes ocorridas no FIDC Ceres Confina e de reduções na exposição ao CRA FS Florestal. Como consequência desses recebimentos de amortizações e juros, a posição em instrumentos de liquidez e caixa subiu de 7,06% em agosto para 11,55% em setembro, totalizando R$ 6,26 milhões.

Com o aumento da parcela em caixa, a taxa média de carrego do portfólio total passou de CDI + 3,0% ao ano em agosto para CDI + 2,7% ao ano em setembro, ao passo que o carrego desconsiderando o caixa permaneceu em CDI + 3,4% ao ano. A cota patrimonial do PLCA11 teve leve oscilação, saindo de R$ 96,94 para R$ 96,65, e o valor da cota em bolsa encerrou o mês a R$ 71,10 ante R$ 71,99 no mês anterior, mantendo o indicador de preço sobre valor patrimonial em 0,74x. O portfólio encerrou setembro composto por 32 operações de crédito, com predominância de indexação atrelada ao CDI.