O PCIP11 convocou em 21 de agosto uma Assembleia Geral Extraordinária para deliberar sobre a compra de ativos conflitados e outros ajustes de regulamento como recompra de cotas e aumento de capital autorizado, com votação até 5 de outubro. A medida faz parte do processo de consolidação dos fundos de crédito high grade indexados ao IPCA do Patria já citado no relatório de julho, no qual o PCIP11 figura como fundo consolidador de RBRR, VCJR e RPRI. Pelos números apresentados, o PCIP11 com R$ 1,6 bilhão de PL somaria R$ 1,5 bilhão do RBRR, R$ 1,4 bilhão do VCJR e R$ 0,3 bilhão do RPRI para chegar a R$ 4,5 bilhões após a consolidação, o que é descrito como a segunda maior plataforma de crédito imobiliário de índice de preços do Brasil.
Em agosto o PCIP11 apresentou resultado distribuível de R$ 0,82 por cota, abaixo dos R$ 1,09 por cota de julho, e distribuiu R$ 0,80 por cota em 16 de setembro, ante R$ 1,00 no mês anterior. O gestor atribui a queda ao recuo do IPCA no mês, que reduziu a receita de juros e correção monetária de R$ 17,1 milhões em julho para R$ 13,1 milhões em agosto. Mesmo com a distribuição menor, a reserva acumulada passou de R$ 0,70 para R$ 0,72 por cota e a média de distribuição dos últimos 12 meses foi de R$ 0,88 por cota, ante R$ 0,90 no mês anterior.
A alocação do PCIP11 subiu de 93,2% para 97,7% do patrimônio líquido, com CRI e operações estruturadas passando de 85,9% para 90,5% e o caixa caindo de 6,8% para 2,3%. A carteira passou de 83 para 88 CRI, mantidas 5 operações estruturadas, com rentabilidade média de IPCA mais 10,5% ao ano e prazo médio de 3,6 anos. Nas movimentações, o PCIP11 aumentou em R$ 72,1 milhões a posição no CRI Galleria Sênior a IPCA mais 9,86% ao ano, em R$ 10,2 milhões no CRI BR 12 Sub a IPCA mais 11,1% em média e em R$ 860 mil no CRI Visconde a IPCA mais 13%, além de iniciar posição de R$ 880 mil no CRI Carrefour Barzel Sênior a IPCA mais 9,80% via mercado secundário. Com isso o CRI Galleria Sênior passou a ser a maior posição, com R$ 105,6 milhões ou 6,7% do PL, ante R$ 32,8 milhões ou 2,1% em julho.
Em termos de perfil, o PCIP11 segue com 93% da carteira em IPCA, 3% em CDI ante 4% em julho, 2% em IGPM ante 3% e 1% em pré-fixado. O LTV médio ponderado recuou de 58% para 51%, com a faixa de 0 a 50% passando de 29% para 44% e a parcela sem LTV informado caindo. O patrimônio líquido foi de R$ 1.572,8 milhões para R$ 1.587,1 milhões, enquanto o valor de mercado recuou de R$ 1.292,5 milhões para R$ 1.272,8 milhões, levando o P sobre VP de 0,82 vez para 0,80 vez. A cota de mercado caiu de R$ 75,98 para R$ 74,82, o volume médio diário passou de R$ 3,8 milhões para R$ 3,0 milhões e o número de cotistas foi de 113.546 para 112.566. Na performance, o PCIP11 variou menos 0,2% no mês ante menos 1,9% em julho, enquanto o IFIX variou menos 1,5% em agosto ante menos 0,3% em julho. O relatório informa que nenhum novo CRI entrou em watchlist, mantidos os acompanhamentos de Cortel, Invert e da operação estruturada do GPA, e lista dez deliberações de assembleias de CRI no mês, todas com voto pela aprovação e resultado aprovado.