No relatório gerencial de agosto de 2026, o MXRF11 manteve a distribuição de rendimentos em R$ 0,10 por cota, representando um yield mensal de 1,08% e equivalente a 115,88% do CDI com gross-up de 15%, superando os 100,31% do CDI registrados em julho. O resultado financeiro auferido pelo regime de caixa avançou para R$ 53,19 milhões (R$ 0,094 por cota), frente aos R$ 42,29 milhões (R$ 0,092 por cota) apurados no mês anterior. Como o valor distribuído excedeu a geração do mês, a reserva acumulada de correção monetária reduziu-se de R$ 22,19 milhões (R$ 0,048 por cota) para R$ 19,23 milhões (R$ 0,0339 por cota). A base de cotistas seguiu em crescimento, passando de 1.509.087 para 1.529.305 investidores.
O movimento de maior destaque do mês foi a forte redução do saldo de caixa, que passou de 17,9% para 8,1% do patrimônio líquido, em razão da rápida alocação do R$ 1,0 bilhão captado na 12ª emissão de cotas finalizada em julho. Essa movimentação impulsionou a exposição em CRIs, que saltou de 62,8% para 72,6% do portfólio, aproximando-se da meta estratégica de alocação de cerca de 80%. A carteira de FIIs passou a representar 12,0% (ante 12,2% no mês anterior), somando R$ 624,58 milhões, e as permutas financeiras ficaram em 7,2%, com R$ 375,59 milhões. Em paralelo, o spread de crédito médio das carteiras de CRIs e permutas aumentou de 148 pontos-base para 262 pontos-base sobre o benchmark de mercado.
No livro de CRIs, as novas aquisições e aumentos de posição ultrapassaram R$ 530 milhões. Entre as principais entradas figuram o CRI Leroy Obramax no montante de R$ 130 milhões a IPCA + 8,025%, o CRI Mateus TRX VI no valor de R$ 100 milhões a CDI + 1,25%, o CRI MPD Leopoldo somando R$ 43,9 milhões a CDI + 1,50% e o CRI Cyrela Guerini com R$ 18 milhões a CDI + 4,75%. O fundo também ampliou posições existentes, com acréscimo de R$ 141 milhões no CRI Uberlândia Refrescos, R$ 18 milhões no CRI Q2 Direcional e R$ 10 milhões no CRI JK Square. Na ponta de desinvestimento, a gestão apurou R$ 0,65 milhão em ganho de capital por meio de vendas parciais de papéis como Uberlândia Refrescos, Por do Sol, B32, FS Infra, ArcelorMittal e FGR.
No segmento de FIIs, a gestão deu continuidade à alienação tática do fundo MCLO11, realizando R$ 3,5 milhões com ganho de capital de R$ 350 mil, após venda de R$ 5 milhões no mês anterior. Já no segmento de permutas financeiras, não ocorreram novos aportes, mas as receitas distribuídas das SPEs para o MXRF11 subiram para R$ 5,80 milhões, contra R$ 2,49 milhões em julho, impulsionadas pelo fluxo de projetos como Brooklin 2, Brooklin 3, Brooklin 4, Pinheiros 1 e Itaim Bibi.
Quanto aos créditos inadimplentes ou em reestruturação, o cenário permaneceu sem novidades materiais. O ativo Urbplan segue 100% provisionado com tratativas para venda do crédito, a operação AIZ/Pesa mantém a carência temporária em busca de venda ordenada do imóvel em garantia, e no caso Arquiplan/Beside, com obras finalizadas, o fundo consolidou a propriedade para dar início à venda direta das unidades. A visão expressa pela gestão é de que o patamar elevado de juros e a retração nas captações da classe de papel seguem gerando uma janela vantajosa para alocações com taxas de retorno atraentes e sólidas estruturas de garantia.